提到交银基金的主动权益基金经理，可能不少小伙伴最先想到的是王崇、何帅、杨浩“交银三剑客”。
但其实，交银的中生代基金经理沈楠先生也很值得大家伙多了解。
在2022年4季度，沈楠的两只代表作交银国企改革混合、交银主题优选混合都获得了不少非同系FOF的青睐。
沈楠2009年6月至2011年3月曾任长江证券高级分析师负责策略分析，2011年加入交银基金任行业分析师、基金经理助理，2015年5月5日开始管理交银主题优选混合至今并由此开启基金经理生涯，2015年6月10日起管理交银国企改革混合至今，2020年2月21日起管理交银瑞思三年混合至今。
从管理至今超7年时间的两只代表作来看，交银主题优选混合在2015年5月5日至今沈楠任内，累计收益率198.36%、年化收益率15.13%、年化波动率21.38%、最大回撤41.31%、年化夏普0.71；
交银国企改革混合在2015年6月10年至今沈楠任内，累计收益率134.26%、年化收益率11.76%、年化波动率18.46%、最大回撤30.05%、年化夏普0.63。
可以说，这两只代表作在沈楠治下的的收益、风控、风险调整后收益表现都较同期同类较好。
不过，从过往的收益变化节奏来看，这两只基金仍有相对明显的差异。
其中主要原因在于基金定位有所不同，交银主题优选混合的配置约束性更少，而交银国企改革混合则定位于侧重投资受益国企改革红利、或在国企改革推动下盈利水平长期显著提升的企业，因此两者各时期的持仓重心都有些差异。
作为熟悉宏观与政策，兼有策略分析与行业分析经历的基金经理，沈楠在投资上除了自下而上精选企业之外，很偏好于自上而下的投资逻辑与配置思路。
也正是因为对“自上而下”的青睐，随宏观环境、政策环境与产业景气变化，沈楠的股票仓位、行业配置结构与个股持仓都较为灵活。
在股票仓位动态管理上，沈楠决策灵动且有成效，对其所管产业的业绩有不错的正向贡献。
在行业企业配置上，沈楠主要根据自上而下对行业景气、风险的综合判断，在行业配置决策之下匹配相应的企业。
他过往涉猎范围较广，比如电子、食品饮料、医药、化工、交运、地产、电力设备、计算机、军工、银行、券商、机械设备等众多差异较大行业内的大型、大中型企业，都曾受到他的重点关注。
从配置情况来看，沈楠的行业配置能力较好，对产品业绩多有贡献。
在景气之外，沈楠非常看重估值合理性这一要素，其持仓整体估值水平通常不高，不太愿意为了潜在的机会承受较高估值带来的回撤风险。
同时，沈楠偏好于较为均衡分散的行业与个股持有结构，不会押注单一赛道，侧重于通过力争选到期间市场表现较好的多个行业与相应企业，求得更高的配置准确度，以此实现相对稳健且较好的长期回报。
此外，从持仓灵活性来看，由于配置约束性有所差异，沈楠在交银主题优选混合的管理上较交银国企改革混合更为灵活一些，这也使得交银主题优选混合对市场变化的适应性较交银国企改革混合更强一些。
最后要说，自上而下这种投资方式需要基金经理有相对全面的投研能力，基金经理做好自上而下对产品业绩有益但确实不易，希望过去做得不错的沈楠未来能继续展现出其在这一层面的能力优势。
