银河智联混合2023年4季度投资回顾
2023年4季度银河智联混合严格执行基金合同的配置范围，切合主题，主要围绕智慧智联、信息技术等范畴展开。 四季度，依然围绕数字经济方向展开配置，包括系统基础软件、办公软件、工业软件、AI、数据要素、高性能计算硬件等细分方向。上市公司三季度财报显示软件相关领域有企稳并改善的迹象，主要在于行业利润率趋于稳定，利润端增速逐步跟上了营收增速。 后续，将依然按照基金合同约定的投资范围、投资目标展开配置。
关于2023年，我想说…
回顾2023年，与智联智慧相关度最高的计算机行业表现还是比较分化的。其中，在AI的带领下，与之相关的产业链表现亮眼，而信创、数据要素、工业软件等领域表现相对一般，云服务全年表现较落后。回顾银河智联混合2023年的投资，主要在信创、AI、数据要素、工业软件领域上进行了配置，由于AI、数据要素还处于产业发展初期，所以其波动难免会相对较大，但从中长期来看可能还是具有比较大的发展潜力。
展望2024年，我想说…
AI板块在不断衍生新的投资机会，如多模态大模型能力的不断推进、后续端侧AI芯片的发布。展望2024，对于AI板块可以关注以下几个方向的发展：（1）多模态等基础能力迭代进步后C端与B端（如金融、医疗等）的场景；（2）端侧大模型应用探索过程中的产业链升级机会，产品类型包括AI PC、手机等终端设备，产业链环节包括芯片计算能力，模型存储介质以及接口通信能力等；（3）国际科技竞争下国产化算力渗透率提升机会，2024年主要关注国产化芯片平台的生态能力迭代进展。信创、数据要素板块方面，对于政务信息化、行业信息化、网络安全等受经济周期影响和冲击的细分板块，持续关注后续发展动向。
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