曾经主力多么喜欢“吃药喝酒”，可近两三年酒也不香了、药也不甜了，愈发难以下咽了。到底是市场风向变了还是主力喜好变了？到底是行业成长逻辑变了还是行情风格变了？医药医疗到底还没有重上九天揽月的机会？

做投资要研究市场规律、行业规律、投资逻辑，更要善于透过现象看本质。医疗的低迷无外乎四大原因：

一是熊市下的估值回归。覆巢之下安有完！熊市周期里几乎所有板块都会杀估值，医疗板块自然也不会例外。

二是疫情消退后的业绩下滑。疫情使得部分个股业绩暴增，疫情消退后这部分利润就没了，业绩下滑是必然，带来股价持续调整压力。

三是集采影响下的成长逻辑重构。集采对部分公司业绩影响颇大，市场放大了这种影响，对整个大健康赛道的成长预期下移，压低了行业估值重心，加大市场调整力度。

四是利空扰动下的情绪宣泄。行业反腐及外部政策利空进一步加剧了市场担忧。

以上四点使得整个大健康赛道遭遇“滑铁卢”，那么医疗行业中线格局如何？还值不值得投资？

投资最可靠的保障是未来的确定性！医疗行业的成长逻辑并没有发生根本性的变化，未来依然是高确定性的，这意味着医疗行业在很长时期内依然是极具投资价值的好赛道。

一是成长潜力足够大。中国14亿人口的庞大刚需市场，为医疗行业提供了广阔的发展空间。中国经济长期向好的发展态势、可持续增长的居民收入及消费能力，奠定了医疗行业得天独厚的发展根基。人均医疗支出上，中国与欧美日本等发达国家相比差距很大，这意味着整个行业还有非常大的成长空间。

二是成长性足够好。居民健康观念日益增强，加上老龄化社会正全面到来，市场需求将加速释放。尤其是心脑血管等老年病、慢性病的市场需求在未来会大规模增长。上个世纪六七十年代是中国第二个人口生育高峰期，未来5--10年里将有超过2亿人陆续进入老龄化阶段，行业需求加速释放是可以预见的。

三是投资逻辑足够硬。经过3年多的暴跌，300医药、医疗、生物等细分赛道均创下历史最大熊市跌幅，调整极其充分，估值处于历史低位与大底部区，中长线投资价值与性价比非常高。

集采、反腐等利空逐渐被市场消化，现在只剩下财报季的短线影响和《美国生物安全法案》的不确定性影响，一旦法案落地，不管内容如何，等于利空出尽，短线影响被市场消化后，行业格局重塑后的医疗，估值修复是必然的。

大健康赛道中我比较看好精准医疗，成分股涵盖了A股众多知名的医药医疗生物大白马和行业龙头，如恒瑞医药、复星医药、泰格医药等创新药龙头，成长性极高。

我中线重点配置的$汇添富中证精准医疗指数(LOF)C$ ，跟踪精准医疗指数，不存在风格漂移，便于技术分析，方便波段操作。

前两个交易日精准医疗逆势上涨，初有止跌的意思，今天追加5000，后面如有大涨，逢高T出。

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以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，不做任何推荐。基金过往业绩不代表未来，投资者需注意市场波动风险。

#医药不服输#