最近可转债市场遭受比较严重的回撤，特别是低价转债。

主要是被搜特转债要退市引发的恐慌，已经蔓延到110元以下的转债了。

可转债摊大饼策略也开始遭受比较严峻的考验。

我们先看下可转债目前估值在历史上处于什么位置

目前可转债中位数价格是118.08元，处于62.64%的位置；中位数溢价率是37.29%，处于91.39%。历史上可转债中位数价格走势图如下：

目前这个价格，说低也不是很多，说高也不高，不上不下的位置。

我们以中位数价格100元作为极限值，目前这个位置还有15%的下跌幅度。

可转债整体下跌比股票要温柔得多，我们依然觉得可转债摊大饼是一个值得普通人配置的投资品种。

按照这个趋势走下去，可转债打新都有可能出现大面积亏损的情况。

策略失效

不管什么策略，不可能永远有效，相反大部分时间是无效的。

这个跟价值投资就有点像了，做价值投资甚至主动买套。因为当价格低于价值的时候开始买，往往下跌空间还有很大。所以价值投资大部分时间是很难受的。

还有基金定投也是这样，可能你坚持定投三五年都是亏损的，但是在未来某一年一次性把过去几年的收益一次性给你。

现在可转债整体的溢价率有回归的意思，垃圾债受到正股退市的影响不断杀跌。

但是可转债整体投资逻辑依然还在，不应该在这个时候放弃这个策略。

这次可转债大幅度回调是否会砸出一个黄金坑，我们拭目以待。

每次市场下跌都是考验投资者的时候，一些意志不坚定的人会被淘汰出去，后面吃肉自然跟他就没什么关系了。投资需要信仰，没有信仰终究无法修成正果。

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