本基金采取均衡成长的投资策略,重视公司高质量的成长,在合理的估值范围内持有优秀的公司,投资策略保持稳定。
报告期内,增配了管理层优秀、长期业绩稳健、经营质量较高的计算机行业公司,困境反转的军工电子公司,产品矩阵强势的国产通用量测仪器公司以及海缆龙头公司等。减仓了部分需求急剧下滑的产品公司,以及基本面依然在底部徘徊的家居公司。
报告期内,原材料的供给端瓶颈逐渐缓解,但是国内和海外下游消费类需求普遍疲软,市场热点聚焦在为数不多的有需求支撑的细分领域。在季度末期,这些有短期需求支撑的方向也受到长期竞争格局恶化,长期需求不可预测的负逻辑挑战。市场对于经济企稳的期盼缺少有力的经济数据安抚,加之海外扰动因素频出,市场情绪逐渐悲观。整个季度,指数呈现普跌局面。展望未来,我们看到政策面陆续发力呵护经济,中国在全球主要经济体中的相对优势明显提升,待短期外围扰动因素消减、悲观情绪修复后,长期机会就会逐步显现。