#在抄底时 你会首选指数基金吗？#
近日A股市场利好消息不断，汇金再度出手购买ETF、财政部下发万亿国债、大批上市公司开启回购热潮、中美关系向好预期升温。受到诸多利好刺激，10月30日，A股继续放量上涨，成交额时隔两个月再度突破万亿，科技和医药板块全面爆发，投资者信心快速修复，在我看来，当前正是抄底A股市场的良好时机。我认为上证指数跌破3000点，市场已经来到性价比较高的水平。目前就股债性价比来看，权益资产已到了非常有吸引力的投资性价比区间，美联储加息周期也已经达到尾声，国内流动性合理充裕，流动性环境利好A股市场，况且沪深300指数比近10年90%的时间便宜，此时不抄底何时抄底？
我认为目前的3000点已经非彼时的3000点了，目前沪深300指数估值PE-TTM10.46已经低于1664点，而这几年中国经济增速始终保持在5%的正增长水平，处于国际领先，中国的全产业链优势世界第一，而且14亿人口内需强劲，中国是世界上经济最具韧性、最有活力的国家，A股的2960点位置，已经不能代表中国经济的全貌，未来指数回暖是大概率事件！回顾过去两年上证指数三次跌破3000点，主要出现在市场情绪最为悲观的时期，往往也意味着市场进入底部区间，是较好的逆向布局机会。近期市场连续下跌，主要是由于美债收益率再创阶段性新高，市场避险情绪升温，巴以局势愈演愈烈，引发通胀强化的预期，作为全球资产的定价之锚，美债利率上冲5%，给全球资本市场流动性带来显著冲击，全球资金回流美国导致非美市场股债汇同步承压。我认为权益市场在经历了充分调整后，积极因素再度显现。估值触底、风险偏好反弹、盈利逐步修复三大因素有望助推股市探底回升，但是，当前宏观环境的基调仍然是弱复苏，前期出台的政策重心更偏防风险和提振投资者的信心，后续政策仍有必要瞄准稳增长进一步发力。若稳增长政策如期落地，则A股市场回升进程也有望加速。
抄底时我会首选沪深300指数基金。因为在当前的市场环境下，持有主动偏股型基金真有种盲人摸象的感觉，指数涨它不涨，指数跌它跌的更多，这两年大多数主动偏股型基金业绩纷纷掉队，可以看到，指数基金的优势越发明显了！股神巴菲特说过：“通过定投指数，一个什么都不懂的业余投资者，往往能够战胜大部分专业投资者。”回顾我这些年的基金投资经历，我认为定投宽基沪深300指数，收益是相对平稳，回撤可控，持有体验更好！而定投主动偏股型基金存在很多的不确定性，即要看基金经理的管理能力，又要看基金公司的整体实力和投研水平，基金回撤大时还要看投资者自身的风险承受能力，还要看基金经理会不会频繁更换，风险点是很多的。经过这两年熊市的洗礼，我们看到业绩变脸的明星经理比比皆是，回撒 40%、50%的明星经理有很多，由于2019、2020明星基金业绩示范效应，明星经理迅速做大了管理规模，但是他们的策略容量没有提高，导致他们的单位基金份额获取盈利能力实际上在下降，可以想象经历了大幅回撤持有人的持有体验得有多糟糕！
那么会有投资者好奇的问“指数基金的优势有哪些呢？”根据我多年的投资经验我总结出了四点。1、指数型基金被动模拟指数，不需要基金经理额外分析，管理费用更低。2、指数能够长期上涨，而且上涨速度相对其他大类资产会更快，这也是权益资产的一个特点。3、主动型管理的基金受基金经理个人因素影响太大，而基金经理又是个流动性很大的职业。每次更换基金经理，就算投资水平没下降，总要根据新经理的喜好调仓换股，增加不必要的损失。而指数选择成份股的标准一旦设置好了，很少会变。4、某只股票或者某个行业，都有可能长期衰退下去。但是指数不会。指数会根据市场变化，调出交易冷清，被市场抛弃的股票，调入交易活跃、有代表性的新鲜血液，一直保持这样的新陈代谢。
基于以上分析，我会选择宏利沪深300指数A来布局顺周期板块，分享核心资产上涨红利，抓住A股价值修复机会的！@宏利基金管理 $宏利沪深300指数A[162213]$ $宏利沪深300指数C[003548]$