您好，非常抱歉创新动力没有给您带来很好的持有体验，虽然近三年大概上涨10%左右，但是的确可能还是低于您的预期。基金经理最新四季报的观点，您可以参考一下。
市场四季度整体呈现出触底回升的格局，主要是国内外政策作用的积极结果。国内，疫情防控政策在四季度做出了积极调整，从当前时点来看，一、二线城市第一波疫情传播已经达峰，其他地区也有望在春节附近渡过高点。房地产政策更加积极主动，进一步遏制了房地产企业债务的无序违约和行业风险的蔓延。国外，美联储在经历了罕见的加息之后，逐步进入本轮加息周期的尾声，显著缓解市场的流动性风险。
从经济周期的位置来看，当前宏观经济处于疫情扰动的尾声，未来经济企稳回升的趋势明显。中下游企业盈利由于此前的成本高企和需求不振，整体处于向上的拐点。此外，考虑当前股票市场估值和债券利率水平，权益市场的风险溢价水平也位于历史低位。
因此，基于四季度以来政策变化的积极效果，我们在四季度延续了以消费为主的行业配置思路，不过从结构上根据潜在的复合回报水平进行了适度的调整。此外，我们加大了顺周期行业的配置比例。
展望未来，考虑到中国疫情放开的节奏以及各国疫情放开之后的学习效应，线下社交和消费场景的恢复有望加快，未来消费有望取代基建和出口成为短期经济增长的动能。当然，从中期而言，居民收入改善只能依赖于产业结构的升级和全球产业链的重塑。政策支持下的通用设备领域、具备全球竞争优势的新能源汽车和新能源发电、核心技术自主可控下的半导体和军工等行业会是我们关注和跟踪的重点。
总的来看，我们的持仓依然是基于中国的产业变迁和消费升级，坚持行业相对分散、个股相对集中的风格，重视行业竞争格局和公司治理，弱化传统行业分类的影响，以商业模式和竞争优势为核心导向，在个人能力范围之内，精选个股。