一、早盘债市纵览
（一）资金面变化
1、公开市场操作
根据Choice金融终端统计，今日央行公开市场操作开展了20亿元7天期逆回购操作，总投放量20亿。当日有20亿7天期逆回购到期，总回笼量20亿。因此单日央行公开市场操作净投放量0亿。
央行连续四天对冲操作净投放0亿，公开市场资金面趋紧。阴天。
2、资金利率
上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数下行，隔夜shibor下行0.30BP，报1.7240%。
银行间质押回购利率多数下行，主要回购利率DR007下行0.75BP，报1.8125%。
银行间市场的主要利率债收益率10年期国债活跃券240004上行0.30BP，报2.3020%，10年期国债活跃券早盘在0轴上小幅震荡，目前并无大碍，主要看下午是继续震荡还是选择突破方向，如向上突破就不太好了。
10年期国开债活跃券2400205上行0.45BP，报2.4020%。
隔夜shibor下行、主要回购利率DR007下行，睛天。
主要利率债活跃券上行，雨天。
上述指标与债基涨跌是反向关系，越下行越好，资金利率总体对债市偏空。
（二）、外围市场动态
美国10年期国债期货大涨0.21%，2年期国债期货涨0.04%。睛天。
美元离岸人民币下跌0.19%。睛天。
美国4月核心CPI同降至3.6%，通胀降温！交易员认为，到9月美联储会议，降息25个基点的概率超过80%。总之美国降息对我债基是利好。
A股市场主要股指全线上涨，上证指数涨0.40%，个股上涨超3791家（整体约5170家），涨停67家。
股债跷跷板效应一般，今天股市上涨对债市影响一般，债市还是按自己的节奏在震荡，看下午怎样了。外围市场总体对债市影响中性。
（三）债市动态
1、债券二级市场
利率债1平5红13绿，雨天。中长、超长端多数下跌，短端稍好一点。
信用债4平17红3绿，睛天。信用债目前看还不错，比较稳定强势，比昨天不弱。
同业存单4平10红2绿，睛天。银行存单也可以，比较强势，和昨天差不多。
今天二级市场利率债继续表现不佳，信用债、银行存单相对较强。
2、中国1-10年期国债收益率
中国1-10年期国债收益率1红5绿，比较好，睛天。
国债收益率与债基涨跌是反向关系，越绿越好。
3、全价指数
今天全价指数里的企业债指数是0.06%，中期票据指数是0.01%，中期票据指数一般，阴天。
中期票据指数曲线继续平稳向上，信用债基、中短债基仍有票息保护。
4、可转债
可转债市场主要指数全部上涨，睛天。由于股市上涨，今天可转债基金大概率上涨。前二天买入的纯可转债基今天可以吃肉了。
5、国债期货
国债期货1平1红2绿，阴天。国债期货延续昨天的走势继续震荡，幅度不大。
（四）早盘综述：
今天公开市场资金面趋紧。资金利率上行总体对债市利空。股市上涨，股债跷跷板效应一般，国债期货涨跌不一总体偏弱，债券二级市场利率债雨天，信用债睛天。如维持至尾盘利率债基可能收-1至-5蛋，信用债基可能收+1到+4蛋，中短债基收0到+2蛋。
二、200万基金实盘操作：
早盘10年国债期货平开后小幅横盘震荡收0.00%，虽然总体偏弱，但多空双方力量均衡，相对谨慎，并没有出现昨天那样快速杀跌场面，如没有大的利空出现，估计后市还会继续延续目前的走势，利率债小幅调整，掩护信用债小幅上涨，等利率债调整到位后又可以涨一点，如能一直保持这样也不错。技术上目前10年国债期货日K线还在5、10、20日均线上，暂时问题不大，后市可能要考验一下这几条均线的支撑作用，需继续观察。目前手中债基继续持有观望，多看少动，不宜频繁换基，以免丢失流动性，一旦盘面异动就被动了。在股市回调时，可继续少量择优配置一些混合基以平滑收益。
1、今天暂时不准备操作，尾市如有变化再作打算。
2、手中债基继续持仓观望。
三、部分持仓：（仓位从大到小按顺序排列）
$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$ ，25%
$天弘信益债券C(OTCFUND|007741)$，23%
$大成景轩中高等级债券C(OTCFUND|009496)$ ，23%$
国联恒利纯债C(OTCFUND|013717)，7.5%
鹏华弘尚灵活配置混合C(003496), 4.5%
$华夏鼎茂债券C(OTCFUND|004043)$ ，2.5%
汇添富稳裕30天滚动持有债券C(018423)，1.3%
鹏华稳福中短债债券E(015532)，0.5%
富国中证价值ETF联接C(007191)0.5%
汇添富鑫福债(008398)，1.5%
汇添富实业债债券C(000123)，1.5%
四、目前关注的基金
$长城短债C(OTCFUND|007195)$
$德邦景颐债券C(OTCFUND|003177)$
$东方臻裕债券C(OTCFUND|016319)$
五、今日债券基金加仓榜：
六、今日债券基金减仓榜：
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以上仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股及基金仅为个人观察市场观点和实盘操作过程，为总结经验、吸取教训，不做任何推荐。过往业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。
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$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$
$东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$
$南方7-10年国开债E(OTCFUND|013594)$
