一、早盘债市纵览

（一）资金面变化

1、公开市场操作

根据Choice金融终端统计，今日央行公开市场操作开展了20亿元7天期逆回购操作，总投放量20亿。由于当日有7天期逆回购到期，总回笼量20亿。因此单日央行公开市场操作净投放量0亿，净回笼量0亿。

今天央行操作完全对冲，公开市场资金面趋紧。阴天。

2、资金利率

上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数下行，隔夜shibor上行5.70BP，报1.7810%。

银行间质押回购利率多数下行，主要回购利率DR007下行0.96BP，报1.8404%。

银行间市场的主要利率债收益率10年期国债活跃券240004下行1.60BP，报2.2950%，

10年期国开债活跃券2400205下行1.85BP，报2.3940%。

隔夜shibor上行，雨天。主要回购利率DR007下行，睛天。

主要利率债活跃券下行，聙天。

资金利率总体对债市利多。

（二）、外围市场动态

美国10年期国债期货上涨0.04%，睛天。

美国2年期国债期货上涨0.01%。睛天。

美元离岸人民币上涨0.06%。雨天。

A股市场主要股指全线下跌，上证指数跌0.08%，个股下跌超3926家（整体约5170家），跌停58家。

股债跷跷板效应明显，外围市场总体对债市影响利好。

（三）债市动态

1、债券二级市场

债券二级市场利率债红多绿少，几乎全红，只有一家是绿的，睛天。3-5年期利率债涨幅更大。

信用债红多绿少，睛天。

同业存单红多绿少，睛天。

城投债红多绿少，睛天。

2、中国1-10年期国债收益率

中国1-10年期国债收益率（越绿越好）全绿，非常好，睛天。

3、全价指数

今天全价指数里的企业债指数是-0.10%，中期票据指数是0.02%，中期票据指数比较好，睛天。

中期票据指数曲线继续平稳向上，信用债基、中短债基仍有票息保护。

4、可转债

可转债市场主要指数2红1绿，睛天。由于股市下跌，今天可转债基金可能小跌。最近10来天可转债几乎天天上涨，非常强势，司机本来想入点可转债基的，但它只涨不跌，看看这次能否回调一下给个买入的机会。

5、国债期货

国债期货全红，睛天。

（四）早盘综述：

今天公开市场资金面趋紧。资金利率下行总体对债市利多。股市下跌，股债跷跷板效应明显，国债期货全部上涨。债券二级市场利率债、信用债睛天。如维持至尾盘利率债基可能收+10至+20蛋，信用债基可能收+3到+12蛋，中短债基收+1到+4蛋。

二、200万基金实盘操作：

今天早盘10年国债期货在周六“4月社融数据超预期”利好消息的刺激下高开后冲高中盘小幅回落，K线重新站上5、20日均线，KDJ金叉J值向上，MACD死叉但绿柱缩短，特别是2、5年国债期货走势更好，短期已完全呈上行趋势，由于本周还有较多经常数据公布，可能还会对债市行情产生一定的扰动，但如果没有特别大的利空或央行继续喊话，司机觉得后市应该还能保持目前快跌慢回震荡偏强的走势。

1、今天准备加仓$富国中证价值ETF联接C(OTCFUND|007191)$，该基上星期买入后，取得了不错的收益，可惜买少了，由于一直涨，也没敢追高，今天借大盘回调之际，再入1000元。该基近1月涨幅6.01%，近6月涨幅17.47%，非常优秀。天天基金特色数据显示，该基金波动很小，性价比很高，回撤很低。这评语也只有部分债基才有，稳的一批，值得像债基一样长期关注。而且该基30天免费，7-30天赎回手续费仅0.10%，对偏股基金来说也比较低。司机先加仓1000元，后续根据股市行情再继续加仓。

2、司机今天准备买入一只中短债基，中短债基金是资产配置中的压舱石，巴菲特在给股东的信中说：“将10%的现金投入到短期国债中，另外90%则介入低成本的标普500指数基金，我相信长期来看，这个投资组合将跑赢大多数市场参与者。”

短债基金基于更稳定的表现，更好的持仓体验，能够更好的优化投资组合的波动性，并且在股市下跌过程中能够更好的发挥短债约等于现金的抄底优势，更适合普通投资者。

该基近6月涨幅 3.09%，近1年涨幅4.86 %，收益远超同类中短债基甚至长债基。对于一只中短债基来说，业绩表现十分亮眼。该基不但收益出众，防御做得也相当到位，最近债市大幅回调的时候，该基仅是小幅回撤伤点皮毛，不像有些债基，简直是伤筋动骨，几天就跌掉了一二个月的收益，真应了伤筋动骨一百天这句老话，伤不起呀伤不起！经过这次教训，司机觉得在目前的情况下，还是得配置像该基这样既稳定，收益又满意的中短债基做底仓。司机先建仓买入1000元，后市根据行情再分批加仓。

3、今天准备加仓$天弘信益债券C(OTCFUND|007741)$1万元，该基主投中长债，成立4年以来年年正收益，近1个月收65个蛋、近6个月涨幅2.55%。该基近期一直在7免债基近一周收益排名榜前列，能涨抗跌，上周五债市调整该基仅碎1蛋，今天在债市回稳的情况下肯定又要收大蛋了。而且该基C份额7天免赎，费率低，流动性高。根据今天行情司机决定用剩余资金继续买入天弘信益债券C(007741)。

4、手中债基继续持仓观望。

三、部分持仓：（仓位从大到小按顺序排列）

$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$，25%

天弘信益债券C(007741)，23%

$大成景轩中高等级债券C(OTCFUND|009496)$，23%$

国联恒利纯债C(OTCFUND|013717)，7.5%

鹏华弘尚灵活配置混合C(003496),  4.5%

华夏鼎茂债券C(OTCFUND|004043)，2.5%

汇添富稳裕30天滚动持有债券C(018423)，1.2%

富国中证价值ETF联接C(007191)0.5%

$鹏华稳福中短债债券E(OTCFUND|015532)$0.5%

四、目前关注的基金
$蜂巢丰瑞债券C(OTCFUND|010085)$

$东方臻裕债券C(OTCFUND|016319)$

五、今日债券基金加仓榜：

六、今日债券基金减仓榜：

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以上仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股及基金仅为个人观察市场观点和实盘操作过程，为总结经验、吸取教训，不做任何推荐。过往业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。

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$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$

$东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$

$南方7-10年国开债E(OTCFUND|013594)$