#报蛋赢好礼#打卡25天，富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接E(019596)今日收蛋2个，该基金最近都是大蛋，还有不少恐龙蛋，可以多看看适当参与。

如果央行买卖国债先从中短期限入手，我们认为二季度可能会看到中短期利率下降，长期利率可能相对震荡，而随着期限利差扩大，投资者对长期限利率债的需求可能会重新抬升，长端利率可能也会逐步下行。

当前需求约束时期，信贷和社融增长很多时候是政策推动的，并不代表真实的实体融资需求，因而并不会对债券市场产生明显冲击，反而是信贷和社融投放后，资金停留在金融体系，带来债券配置需求，成为推动收益率下行的力量。

后续来看，虽然5月到6月地方专项债等政府债券发行大概率提速，可能带来一定供给压力，但是在金融机构整体仍欠配、货币政策或进一步宽松背景下，骑牛看熊认为银行间流动性整体而言有望维持合理充裕态势。