——市场是否消化了太多好消息？

周一，全球市场恢复了久违的逻辑：美元上涨，一切皆跌。

美联储主席鲍威尔讲话“明确排除3月降息的可能性”引发市场进一步解除降息预期押注。

最引人瞩目的是美国股市，总算跌了，虽说是轻轻一跌。道琼斯指数下跌0.71%，标普500指数下跌0.32%，纳斯达克指数下跌0.22%。

美国股市下跌意义重大：

1、全球市场的关联性有望恢复过去炒作美联储货币政策模式：“美元下跌，一切皆涨”或“美元上涨，一切皆跌”。目前市场对3月降息预期的概率仅有15%，从这个角度看，市场可能还有进一步调整的空间。如果市场走向极端，那么将进一步解除5月降息押注，甚至是对全年降息预期大幅下降。在此种情况下，美元指数可能测试107水平，全球市场将又是一轮动荡。

2、美国股市任何一次小的下跌，都可能成为一轮下跌的开始，若连续三个交易日以上出现1%以上的跌幅就可能引发恐慌，因为每个人都在质疑本轮涨势。不过，华尔街有这样一种观点：市场现在正在锚定特朗普的潜在胜利，应该逢回调买入，除非拜登支持率大幅领先。

3、以过去的应验，一旦美股跌幅达到5%-10%的区间，市场对降息的炒作又会升温，这似乎是美联储能够承受本轮下跌的极限。

4、沪指虽说收复了2700点，但周一仍旧以下跌作收，且波幅变大，这并非底部信号。我们担心的是，一旦A股从悬崖底下爬到半山腰，很可能会被跌落的美股砸中。