富达基金发行的第一只债券型基金,富达裕达纯债(A类:019406,C类:019407),天天基金上的分类为:债券型-长债。如果不仔细阅读合同,对这只基金的了解,就十分有限。
下面就我从基金合同中注意到的几个关键点,与大家分享一下,若有不当之处,请朋友们不吝赐教。
1)投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行或上
市的债券(包括国债、地方政府债、央行票据、政策性金融债、商业银行金融
债)、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具以及法律法规或中国证
监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。
本基金不投资于股票、可转换债券、可交换债券和国债期货。
重点就在最后一句话,这是一只纯债基金,没有权益成份,连可转债都不投。这使得基金净值的波动处于一个较低的范围。
2)投资策略
合同阐述了这只基金将采取的六大策略。这个对债券没有一定的专业知识,较难理解。简单讲,债券投资三板斧,久期,杠杆,信用下沉。
信用策略本基金主动投资的信用债为信用评级在 AA+级(含)以上的
信用债,其中投资于评级 AA+的信用债比例不高于信用债资产的 50%,投资于
评级 AAA 的信用债比例不低于信用债资产的 50%。
上面这段话,就是告诉投资人,此基金采用的信用下沉策略,十分有限。最少也是AA+级,基本可以判断,这只基金主要投的是高等级信用债。
3)组合限制
本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%;本基金资产总值不超过基金资产净值的 140%;
第一句话,意义不大。重点在第二句话,意思是加杠杆,最多上到140%。杠杆也是一把双刃剑,杠杆上得高,增强收益率会多,但一旦市场利率转向,未能及时降杠杆,回撤也会被放大。
4)业绩比较基准
本基金业绩比较基准:中债-总财富(总值)指数收益率95%+一年期定
期存款利率(税后)5%。
中债-总财富(总值)指数,这玩意儿的年化收益率,哪里可以查?为此,我专门找到中国债券信息网。下载了2023年10月的指数分析报告。从报告中查到下面的信息:
到期收益率:3.12%,这个数据告诉我们,这只基金的年收益率上限的大概范围:
3.12%*(1+40%)=4.37%。乘以1.4,是杠杆增强的结果。
这个数据与我长期复盘纯长债基金的年化收益率,基本一致。也就是在4%至5%之间。但是债券收益率,经常有大小年,低的时候,可能在2%-3%之间,过去好的年度,甚至超过8%。
最后总结,富达裕达纯债(A类:019406,C类:019407),主投高等级的信用债,零权益,杠杆设置了140%的上限,以上三点,严格控制了风险。
这是一只非常适合闲钱理财的基金。
$富达裕达纯债C(OTCFUND|019407)$
$富达传承6个月股票A(OTCFUND|017931)$
$富达传承6个月股票C(OTCFUND|017932)$
基金有风险,投资需谨慎。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件,充分了解本基金详情及风险特征,根据自身风险承受能力选适配产品理性投资。本文仅供参考,不提供任何投资建议。
总的来说,低风险产品的投资逻辑和权益产品有很大差异。固收类产品对于安全性,流动性的考量要远大于收益性。
投资经理观察
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中山大学 哲学硕士
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/ 今天的文章比较长,买债基的要点、今年不同债基的收益排名放在了文末,如果觉得文章对你有点帮助,欢迎转发给更多人看到 /
昨天,中基协公布了11月数据,债基的规模首次突破了2万亿。今年股基真是跌得太惨了,截至今日平均亏损超23%,而债市和股市一直都像跷跷板,加上货基收益越来越低,各家基金公司开始拼命宣传短债基金,债基达到这规模并不太让人意外。
然而,混合债基、甚至是只投债券的纯债债基,都是有风险的,十几天前,今年债基收益垫底的中融融丰纯债A清盘了,净值比起它16年成立时,已跌去了50%。
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投资经理观察
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中山大学 哲学硕士
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这只中融融丰纯债A,可是纯债基金,那么它为什么会跌得比股基还厉害呢?这就要说到其重仓的一只债券:14富贵鸟。自16年9月开始停牌的14富贵鸟,今年3月1日一复牌,几天就跌去超90%,中融融丰纯债A的净值自然就跟着跳水了。