#稳稳抱蛋基# 汇添富稳裕30天滚动持有债券A（018422)今日丢了9个蛋。最近一段时间债券市场的反应特别大，债券基金持有人的脸色不太好看。中国十年期国债收益率大幅上行，相应地债券价格大幅下跌，所有利率债品种几乎都大幅调整面临不小的回撤，清流觉得债券市场调整的原因主要有以下几点：

1、最近一个月央行四度提及长端收益率，并表达了目前长端收益率下降太快、已经和长期经济增长预期相悖的观点，长债收益率的下限也有所抬升。2、近期海外市场出现回调、对中国市场重燃信心，令国际资金重新涌入全球价值洼地的A股和港股，股债跷跷板效应显现。市场预期4月底PMI数据有较好表现，经济复苏好于预期，也对债市构成利空。3、当然还有一个简单朴素的原因：债券市场涨得太多太久了，市场自带调整的内生动力。但债券投资者也不用过于悲观，债券波动不是很大，这轮回撤保守点可能修复一段时间就回来了。

值得一提的是债券基金特别是纯债基金的回调基本上源于资本利得，即债券价格短期波动造成回撤。但债券都是有票息收益的，票息持续累积会对债券价格造成的损失进行修复。长期来看债券指数呈现熊短牛长的特征，纯债类的产品净值会永远阶梯型上涨不断创新高。大家最好还是要以资产配置的理念来进行投资，既有债券基金帮我们降低波动，稳健获利，又有股票型基金等风险投资来博取更高收益，才是科学的选择。

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