3200点以下，黄金遍地都是，我的建议是，该回归市场了，政策底已到，市场底不远。

收获和播种本就不在一个季节。巴菲特就强调，你的投资成功来自于别人的愚蠢。当市场出现错误定价的时候，你敢不敢逆向操作。

眼下，苹果iPhone 15系列已正式发布。iPhone 15系列首次配备潜望式镜头，首次采用Type-C接口，首次使用3nm制程的手机芯片，首次搭配钛合金边框……虽然有着诸多“第一次”的提升，但近年来苹果手机的升级变化并不明显。

而反观华为，芯片有了突破，5G有了突破，鸿蒙系统不断改进，拍照更是全球第一，续航久，充电快。华为新机销售火热，随着安卓厂商在旗舰产品上的投入不断加大，有望加快半导体材料和零部件的国产化替代进程。另外，存储芯片协议涨价，作为半导体产业的支柱之一，有望推动半导体产业复苏。

图：半导体产业链

来源：iFinD、WSTS、拓荆科技招股书、天风证券研究所，截至：2023.9.13

工信部、财政部早已联合发布稳增长行动方案，提出2024年国内5G手机出货量占比超过85%，有望提升下游消费电子产业更新换代及复苏节奏。

星星之火，可以燎原。Mate 60系列只是起点，华为将携国内手机供应链企业不断迭代升级，共同成长，推动国产手机供应链进一步通过创新实现赶超式国产替代。供应链的问题是个大问题，未来苹果供应链的资金大概率会往新的供应链去驱动，会往我们科技创新的供应链去靠拢。

中国经济不是池塘，而是汪洋大海。大海有风有浪是正常的，而对于投资人来讲，往往风浪越大鱼越贵。

黎明曙光已现，对经济和市场都应抱有更积极的期待。芯片产业处于继续筑底阶段，周期筑底、国产替代、汽车电子是三条比较明确的投资方向。场内投资者可以关注易方达中证芯片产业ETF（516350），跟踪中证芯片产业指数，包含沪深两市中芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司。场外投资者可以选择易方达中证芯片产业联接（A：018411 C：018412），简单来说，1年以内买C类更便宜，1年以上买A类更便宜。短期投资者比较适合布局易方达中证芯片产业联接C（018412），用定投的方式参与到芯片强国的长周期中，个人倾向于认为其有望成为新一轮行情的领军者。

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凡是过往皆为基石，美好将来皆为可盼。

大汉天生，风控长青！

2023年，关注风险，安全第一，自主可控！