各位尊敬的持有人朋友，大家好！我是创金合信的刘扬。

2024年，我对科技行业充满信心，认为AI领域的投资机会将超越2023年。这主要得益于以下几个方面：

1、降息周期：随着美联储和其他主要央行的宽松政策，全球流动性充裕，资金成本降低，有利于创新型企业的融资和发展。

2、经济复苏：受疫情影响，2023年全球经济增速放缓，但预计2024年将逐步恢复正常，尤其是新兴市场和发展中国家的经济增长将加快。经济复苏将带动消费需求和投资意愿的提升，为科技行业创造更多的市场空间。

3、科技强国战略：中国政府高度重视科技创新，将其作为国家发展的战略支撑，不断加大对科技领域的投入和扶持。在“十四五”规划和2035年远景目标中，中国明确提出要建设科技强国，加快发展新一代信息技术、人工智能、生物技术等战略性新兴产业。其中，在政策层面，随着科技领域的突破性进展，有望进一步加大政策扶持力度。这些政策旨在为AI产业提供良好的发展环境，推动AI技术的应用和产业化。

从全球角度看，2024年AI的投资机会也将优于2023年，而中国市场还有一个特殊的因素——过低的市场预期有望得到修复，这可能使A股的表现更加亮眼。2023年，由于疫情、贸易摩擦、监管收紧等因素的影响，A股市场表现低迷，科技股也受到了较大的压力。但随着这些不利因素的消退或缓解，A股市场有望迎来反弹，科技股也将迎来重估。而中国市场的特殊性在于，其AI产业的发展潜力和优势仍然没有被充分认识和体现，因此，随着市场预期的修复，中国的AI企业将有更多的投资机会和价值。

与此同时，我认为AI投资的下一个阶段将不会变得更容易，而是更具挑战性。在AI的初级阶段，只要涉足AI领域，无论做得好与坏，成功与否，都有可能获得市场青睐，但在第二阶段，就要进行优胜劣汰了。我曾经关注过几十甚至上百家在硅谷从事AI应用的公司，但在第二阶段，这些公司的数量会逐渐减少。因此，我认为后续的AI投资需要更加专业的研究和深入的判断，与第一阶段有很大的不同。

总体而言，宏观层面的利好因素在增加，悲观因素在减少。2024年，我对科技行业充满信心。但同时，我也清醒地认识到，AI投资的下一个阶段将不会变得更容易，而是更具挑战性。后续，我们将继续挖掘科技行业的增长机会，力求为持有人获得更好的投资回报。感谢您一直以来的信任和支持！

创金合信全球芯片产业QDII

基金经理 刘扬

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