本基金主要投资在北美和亚太地区的高端制造业公司,聚焦在制造业中具有核心技术、创新能力、高附加值、以及具有国际竞争力和引领产业发展方向的制造业公司,重点投资的市场有美国股市(包括ADR美国存托凭证)、日本股市、上海及深圳股市,权重而言,美股>A股>日股。
海外市场而言,2024Q1美国经济继续保持韧性,就业市场虽然转弱但是失业率依然是多年低位,通胀率下行略显粘性但是美联储依然维持了降息预期。在经济基本面稳健和货币政策边际转向预期的推动下,美股继续稳健上扬,市场宽基指数稳步上升。其中头部科技公司有所分化,但AI主题依然是我们重点关注和投资的领域。基金重点投资在美股的科技硬件行业,获得不错的投资收益。2024Q1的日本股市领涨全球,市场预期的“春斗”结果出炉,企业员工的收入水平明显上行,即使日本央行退出负利率政策也是靴子落地,没有带给股市任何负面影响,基金选择投资的高端制造行业的设备个股,总体表现亮眼。国内市场而言,一季度出现超跌反弹的走势,整体对于基金业绩也带来正贡献。
对于基金的选股思路,除了持续关注上市公司财务指标和业绩指引以外,我们更加看重公司在特定细分行业和领域的技术竞争壁垒,而相对看淡公司短期的估值因素。短期而言,个股表现容易受到各种偶发因素的冲击,然而从更长视角来看,技术竞争壁垒是上市公司在行业竞争中脱颖而出最重要的驱动力,也是公司能够获得较好财务回报的基础。所以上市公司在各自细分行业和领域的技术竞争壁垒是我们选择个股最重要的考虑因素。此外我们也需要考虑细分行业的景气周期,例如存储芯片、逻辑芯片和模拟器件等就处于不同的库存周期,也会影响其股价表现。至于其他因素例如宏观环境、地缘政治、汇率变动等影响因素,虽然带来短期的市场波动但是长期并不是影响基金净值的重要因素。当前在没有显著的经济衰退预期的情况下,我们对于当前的投资依然抱有谨慎乐观的预期。
截至2024年03月31日,天弘全球高端制造混合(QDII)A基金份额净值为1.2010元,天弘全球高端制造混合(QDII)C基金份额净值为1.1971元。报告期内份额净值增长率天弘全球高端制造混合(QDII)A为18.83%,同期业绩比较基准增长率为2.22%;天弘全球高端制造混合(QDII)C为18.68%,同期业绩比较基准增长率为2.22%。