行延期，修复房地产市场预期；近日发改委会同有关部门调研指出，平台企业通过投资促进了实体经济提质增效，未来平台经济的发展将迈上更为健康发展的新台阶，或继续增加对于芯片、自动驾驶、新能源、农业等新兴领域的投资；近期人民币汇率继续反弹，也带动了外资持续回流A股与港股市场，北向资金连续5日正流入。

海外方面：

美国6月CPI全面低于预期，美元指数跌破100，大宗商品普涨。6月CPI同比回落1pct至3.0%，低于彭博一致预期的3.1%，为2021年4月以来首次回落至3%；核心CPI同比回落至4.8%，低于彭博一致预期的5.0%。美国通胀降温，市场对7月会议后的加息预期有所下降。通胀低于预期导致美元指数跌破100，2年期美债利率下行近20bp，市场对9月再加息25bp的概率从7月6日的25%下降至14号的14%。

美元破位下行，美欧国债收益率曲线下移，大宗商品价格普遍上涨。由于6月美国通胀数据回落超预期，美元指数跌破100，创2022年4月以来新低，全周下跌2.2%至99.96。大宗商品方面，受美国“软着陆”预期升温以及美元指数走弱的影响，原油、化工、金属、粮食大多上涨。

行业层面：

化工板块：7月份以来，化工产品价格在经历了1-2个季度的连续下行后，行业经历了主动去库存至被动去库存的阶段后，产品价格开始回暖上行，像草甘膦、TDI、甲醇、醋酸、EVA、尿素等产品价格明显上涨，CCPI价格指数从近1年低点开始明显反弹。多数化工产品库存明显下降，例如醋酸、尿素、TDI等产品库存已经下降至近年偏底水平，下游行业需求有所回暖，行业进入主动补库存周期。同时考虑到汇率、PPI等宏观经济数据的有望改善，以及近期国际原油价格、煤炭价格的上行的成本推动，化工行业整体景气度下半年有望回暖， 草甘膦、甲醇产业链、TDI、EVA等产品价格近期有望持续反弹。业绩方面，民营炼化龙头企业二季度尽量同比去年大幅回落，但环比改善超过100%。

油气资源板块：沙特、俄罗斯等主要产油国8月份将继续自愿减产，同时美国将在今年补充战略石油储备也支撑国际油价，因此布伦特原油价格继续上涨超过80美元/桶，看好下半年国际油价的上行空间，近期国内终端民用天然气价格开始密集调整，天然气价格上下游联动开启。

#新能源走弱 逢低布局的机会来了？#

风险提示：本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。市场有风险，投资须谨慎。