#商品“风来了”，布局有妙招#，

今年大宗商品表现出色，下面我谈谈大宗商品的这一波“大涨”都给哪些行业带来了机会，以及介绍业绩出色，重点布局上游资源品、高股息资产及出海投资品种的博时成长精选。

第一部分：大宗商品的这一波“大涨”都给哪些行业带来了机会呢？

大宗商品价格的波动，无疑在全球经济版图中描绘出了深远的画卷，特别对一系列相关行业而言，价格的“高歌猛进”常常孕育着新的商机。

首先，能源行业首当其冲。石油、天然气、煤炭等能源大宗商品的价格攀升，往往会成为能源开采和生产行业企业的福音。这些公司或增加投资，或扩大生产规模，以满足市场的旺盛需求。

其次，金属矿产行业亦能分得一杯羹。铁矿石、铜、铝、锌等金属价格的上涨，将极大提升矿产开采企业的盈利能力。这些企业往往会加大勘探和开采力度，以期获取更高的经济回报。

再者，农产品行业同样不容小觑。对于种植和生产玉米、小麦、大豆等农产品的农业企业来说，大宗商品价格的上涨意味着其产品销售收入的提升，进而增加企业的利润。

第四，化工行业亦能从价格上涨中受益。塑料、有机化学品等化工原料价格的上涨，为化工生产商带来了额外的利润空间，激励他们扩大生产规模或进行技术升级。

第五、制造业虽然面临原材料成本上升的压力，但对于那些能够将成本转嫁给消费者的制造企业而言，大宗商品价格上涨往往意味着更高的销售价格和丰厚的利润。

第六，建筑行业亦受益于此。随着钢材、水泥等建筑材料价格的上涨，建筑公司通常会通过提高工程报价来应对成本上升，进而增加其营业收入。

第七，交通运输行业同样迎来了发展的春天。大宗商品的运输需求增加，为运输公司，特别是那些专注于大宗货物运输的企业，带来了业务增长的新机遇。

第七，金融投资行业也会收益。价格上涨往往能吸引更多的投资者涌入大宗商品市场，为金融机构提供了丰富的交易和咨询服务机会。

第八，环保和可再生能源行业也迎来了发展机遇。随着对传统能源的依赖逐渐减少，清洁能源和可再生资源的需求日益增长，为这些行业提供了新的发展空间。

第九，技术创新领域亦在价格波动中找到了新的增长点。为了应对市场的不确定性和价格波动，企业纷纷投资于新技术，如人工智能、大数据和物联网等，以提高生产效率和市场竞争力。

第二部分：重点布局上游资源品、高股息资产及出海投资品种的博时成长精选A/C(A类：011740 　C类：011741)深度测评：

大宗商品上涨，利好能源、金属等上游资源品、高股息资产和出海投资品种，如果投资者缺乏深度选股能力，通过重点布局上游资源品、高股息资产及出海投资品种的博时成长精选A/C投资，可能是一个不错的选择。

一、重点布局上游资源品、高股息资产及出海投资品种

博时成长精选的投资目标　：本基金遵循成长价值投资理念,精选具备持续成长性、估值合理的上市公司,在严格控制风险的前提下,分享上市公司盈利增长,追求资产净值的长期稳健增值。

1、资产配置：完成建仓以来多数时间股票仓位多数时间在90%以上，只有2022年第一，三季度低于80%。

2、行业配置分析：

历史行业配置：近3年主要持有有色金属、交通运输、煤炭、石油石化等行业。同时前5大行业集中度较高，如2024年第1季度为65.61%。

当前行业配置：有色金属26.2%、煤炭20.34%、石油石化12.27%、交通运输6.7%、重点布局上游资源品、高股息资产及出海投资品种。

3、10大重仓股：

10大重仓股包括淮北矿业、平煤股份、中国海洋石油、洛阳钼业等有色金属、交通运输、煤炭、石油石化龙头公司。

2024年1季度持仓集中度为51.88%，集中度较高.

其中港股通占比34.04%。

二、采用较高的持仓集中度和较高的换手率。

从持股的集中度来看，基金的持股集中度有一定波动，最新集中度较高。

从换手率来看，最新为455.28%。换手波动较大，总体高于行业平均，说明基金经理交易频率较高。

三、业绩分析

1、净值表现：

从王凌霄加入基金经理管理团队以来的2023-10-17至2024.4.26，业绩涨幅20.13%，高于同期业绩基准的-0.53%。（业绩基准：中证800指数收益率*70%+中证港股通综合指数收益率*10%+中债综合财富(总值)指数收益率*20%）

2、阶段表现及相对排名来看：

近6个月四分位排名优秀，排名35 | 4036，总体表现出色。

3、回撤控制：近6个月最大回撤为9.35%，同类排名155/2269 优秀。

4、基金的风险收益情况：

近6个月夏普比率和卡玛比率为1.2和2.38，同类排名26/2269 优秀和34/2269 优秀，表现非常出色。

四、费用水平处于市场较低的水平。

管理费+托管费费率为1.2%+0.2%，合计1.4%，费用水平处于市场较低的水平。.

五、持有人结构分析：

最新报告显示到2023年末机构比例为0.08%，机构持有比例较低。

A类：

六、基金规模：规模中等。

最新合并规模:6.24亿，最新份额方面为净申购。

（A类）：

七、基金经理经验比较丰富，业绩出色。

王凌霄女士:中国籍,硕士,2016-2021华宝基金/历任分析师、基金经理助理2021-至今博时基金管理有限公司/曾任基金经理助理。现任博时价值增长贰号证券投资基金、博时价值增长证券投资基金、博时成长精选混合型证券投资基金的基金经理。

累计任职时间：2年又22天，现任基金资产总规模33.19亿元.

曾豪先生:硕士,曾任中信证券股份有限公司担任执行总监兼首席分析师的职务。2015年6月加入华宝基金管理有限公司,担任研究部总经理的职务。2020年8月26日担任华宝研究精选混合型证券投资基金基金经理。曾任华宝竞争优势混合型证券投资基金、华宝先进成长混合型证券投资基金、华宝研究精选混合型证券投资基金基金经理。2022年7月6日起担任博时价值增长证券投资基金、博时价值增长贰号证券投资基金的基金经理。2022年9月21日起任博时成长精选混合型证券投资基金基金经理。现任博时均衡优选混合型证券投资基金(2023年3月7日-至今)的基金经理。

累计任职时间：5年又291天，现任基金资产总规模57.11亿元。

总结

（1）基金的业绩表现上具有收益高、最大回撤较低、性价比高的特点。

（2）重点布局上游资源品、高股息资产及出海投资品种

（3）近6个月业绩出色，基金经理一般不择时。

（4）近6个月夏普比率、卡玛比率非常出色。

风险提示：博时成长精选属于偏股混合基金，风险等级为r4，属于中高风险产品，历史表现不能预测未来，本文为个人看法，不作为投资建议，据此入市风险自担。

@博时基金，

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