汇添富数字未来混合A2023年度第三季度报告-报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内,全球市场均继续面临挑战。
由于美国核心通胀仍处于较高水平,劳动力市场供需关系虽得到一定改善,但仍处于供不应求状态,并且美国经济衰退风险相对较小,美联储于7月将基准利率进一步上调25bps,达到5.25-5.5%区间。基于现在的宏观环境,仍旧强劲的就业数据可能支撑美联储在年内还有一次加息;而美国十年期国债收益率也来到4.8%左右的新高,这对权益市场,特别是权益市场中的成长股估值较为不利,纳斯达克指数在报告期内也有一定回调。
相对于美国经济较强的韧性,中国的宏观压力则较为严峻。消费力与消费信心不足,叠加房地产价格整体下行,除黄金等部分大宗商品外,大部分资产价格下跌,使得居民的财富效应显著减退;出口亦由于地缘政治影响而出现放缓,且出口地区结构发生较大变化;地方政府、房地产、制造业投资因信心不足或缺乏资金,均有不同程度衰退。在此背景下,除上游少数高股息价值型资产,大部分成长型行业均出现较大幅度回调,其中上半年涨幅较大的TMT板块回调幅度最大,这与AI应用的发展并未出现预期中的非线性成长有关;港股由于外资流出加剧,亦有较大跌幅。
本基金主要投资于数字化浪潮背景下,提供数字化、智能化、云计算等芯片/设备基础设施、软硬件应用的优质TMT企业,以及那些利用科技工具大力进行数字化转型,从而获取超越行业的竞争优势的各行业龙头,包括但不限于消费品、服务业、制造业等。
我们认为尽管中国经济面临各种问题,但该经济体的活力与竞争优势无法短时间内被替代,仍是全球经济的重要引擎之一,经济活动也在三季度末出现了一定回暖的势头,需要认识到经济的周期规律是渡过底部后将迎来上行周期,当前大部分主要由外资定价的中国资产估值已经非常便宜。
大语言模型带来的新一轮科技浪潮仍在快速演进,虽其速度并非如之前市场预期般对各行业的改造摧枯拉朽,但其迭代的潜力仍然巨大,所带来的改变需要通过数年的时间逐渐在各个场景中进行落地,而资本市场的表现相对产业发展更为超前。
综上,本报告期内,组合内减持了AI主题相关IT软硬件的仓位,增持了成长确定性较强的互联网个股,在汽车智能化、消费等非TMT板块亦有一定幅度加仓。
由于美国核心通胀仍处于较高水平,劳动力市场供需关系虽得到一定改善,但仍处于供不应求状态,并且美国经济衰退风险相对较小,美联储于7月将基准利率进一步上调25bps,达到5.25-5.5%区间。基于现在的宏观环境,仍旧强劲的就业数据可能支撑美联储在年内还有一次加息;而美国十年期国债收益率也来到4.8%左右的新高,这对权益市场,特别是权益市场中的成长股估值较为不利,纳斯达克指数在报告期内也有一定回调。
相对于美国经济较强的韧性,中国的宏观压力则较为严峻。消费力与消费信心不足,叠加房地产价格整体下行,除黄金等部分大宗商品外,大部分资产价格下跌,使得居民的财富效应显著减退;出口亦由于地缘政治影响而出现放缓,且出口地区结构发生较大变化;地方政府、房地产、制造业投资因信心不足或缺乏资金,均有不同程度衰退。在此背景下,除上游少数高股息价值型资产,大部分成长型行业均出现较大幅度回调,其中上半年涨幅较大的TMT板块回调幅度最大,这与AI应用的发展并未出现预期中的非线性成长有关;港股由于外资流出加剧,亦有较大跌幅。
本基金主要投资于数字化浪潮背景下,提供数字化、智能化、云计算等芯片/设备基础设施、软硬件应用的优质TMT企业,以及那些利用科技工具大力进行数字化转型,从而获取超越行业的竞争优势的各行业龙头,包括但不限于消费品、服务业、制造业等。
我们认为尽管中国经济面临各种问题,但该经济体的活力与竞争优势无法短时间内被替代,仍是全球经济的重要引擎之一,经济活动也在三季度末出现了一定回暖的势头,需要认识到经济的周期规律是渡过底部后将迎来上行周期,当前大部分主要由外资定价的中国资产估值已经非常便宜。
大语言模型带来的新一轮科技浪潮仍在快速演进,虽其速度并非如之前市场预期般对各行业的改造摧枯拉朽,但其迭代的潜力仍然巨大,所带来的改变需要通过数年的时间逐渐在各个场景中进行落地,而资本市场的表现相对产业发展更为超前。
综上,本报告期内,组合内减持了AI主题相关IT软硬件的仓位,增持了成长确定性较强的互联网个股,在汽车智能化、消费等非TMT板块亦有一定幅度加仓。
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发表于 2024-01-26 19:53:23
发布于 江苏
本周五天,汇添富5天行情:周一跌2.39,周二涨0.85,周三涨1.42,周四涨1.53,周五跌1.41,涨跌合计为0。腾讯控股一周涨4.46,中国移动合计涨3.73,海尔智家一周涨4.42,分众传媒一周涨1.38,宝信软件一周涨2.46,广联达一周跌0.58,顺丰控股一周跌1.23。杨瑨本周新增3支股票情况如下:海康威视涨0.15。卓胜微跌14.79,中微公司跌11.51。新增三支中有两支买入即异常下跌十几点!今天汇添富10支主要股票累计跌15点,其中新增三支股票累计跌10.55点!请问汇添富公司,你们的经理选的是什么股票?如果没有暗箱操作利益输出,为什么会出现这样的情况?如果你们不彻查此事,给我们回复和交待!我们一定会向证监会12386反复举报投诉!杨瑨必须为他的行为负责!我们会一直跟踪报道批露!下面是我每天整理的信息!我们用事实和数据说话!
发表于 2024-02-08 17:37:30
发布于 江苏
今天大盘4800家上涨,1000家上涨10%或涨停。汇添富10支主要股票三支下跌2点几,1点几;涨的股也都很少!!跌的时候一点也不比别人少!这样的基金难怪亏了40%!这样的经理为什么不撤换?!汇添富公司,你欠基民太多! ,
发表于 2024-03-25 18:59:55
发布于 江苏
卓胜微、宝信软件、广联达这么差的股票为什么不换掉或降低持仓比例?从1月22日到3月25日,上证上涨6.98,深圳成指上涨7.55,创业板指上涨7.45,而汇添富几支主要股票情况如下:卓胜微下跌11.97,宝信软件下跌10.94(近十天下跌11.31!),广联达下跌10.94,顺丰控股下跌0.75。真是妥妥的老鼠仓!杨瑨,你可把基民坑惨了!!
发表于 2024-04-22 19:10:36
发布于 江苏
今天10支主要股票涨了共计15点多,结果净值才涨了0.62。上周五10支主要股票跌了11点多,结果净值跌了0.99。这样一对比,今天应该涨1.35才对的。净值被偷吃了一半还不止!真是太可恶!还有比这更坑人的基金了吗?!垃圾!
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