据报道，11月1日，美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%不变，符合预期。

受此消息影响，美债10年收益率大跌19bp至4.739%。（数据来源Choice）

那么，加息暂停，美债利率回落，利好哪些方向？

或可关注创新药。$易方达医药生物股票C(OTCFUND|010388)$  

此前发文有提到，医药行业投资受到政策端、利率端、资金端的影响，而美债利率的变化，就会对资金端产生较大影响。

目前美债利率短期高位，这无疑对医药股票产生了压制作用，因此弹性没有那么强。但是，历史数据表明，一旦美国债券利率开始下降，医药股票（特别是港股）就会开始显著的估值修复。现在，虽然短期内美债利率压制了股价，但从中期来看，它蕴含了更大的反弹弹性。

政策方面，过去几年，集采政策对医药股价产生压力，但自7月份以来，政策环境对创新药物更加有利。医保降价持续科学合理化，老品种价格更加稳定，再加上新增适应症不再重复降价，这些因素都使得政策周期的拐点向上。尽管这个向上的斜率可能没有过去强，但已足够明显。$易方达医疗保健行业混合A(OTCFUND|110023)$ 

利润方面，今年医药业的利润普遍下滑，但这也为明年带来了较低的业绩基数。在这种情况下，即便是小幅提升也可能带来很大的年度增长。此外，由于医药行业的研发往往需要相当长的时间，市场信心对医药业股价至关重要。如今，由于产品创新周期和低业绩基数的共同作用，医药行业的前景增添了许多美好的期待。$易方达中证港股通医药卫生综合ETF(OTCFUND|018557)$ 

综上所述，目前医药行情贝塔的条件已经在酝酿中，后续表现值得关注。