A股在经过一波反弹之后，最近开始出现了横盘震荡，股语有云“横久必跌”，而今天A股“上半场”的表现似乎也在印证这句名言。那么，作为聪明的投资者，就需要其他的布局考量来分散一些股市可能出现的风险。
近期商品期货市场中，豆粕是一个热度颇高的品种，一波拉升引来了各路资金。而下游生猪端，A股的生猪板块近期表现活跃，表明了豆粕下游的需求比较旺盛。
得益于豆粕期货的强势表现，A股中唯一跟踪豆粕指数的“孤品”豆粕ETF（159985）以及联接A（007937）近期也有强势的表现，近一个月累计上涨超10%。阶段表现远超A股偏股型基金指数收益，同时位列同类产品第一。如此好的业绩也吸引了不少资金涌入，豆粕ETF最新的基金规模已经创下了历史新高达到了15.81亿元
回顾历史业绩$华夏饲料豆粕期货ETF联接A$ （007937）的长期业绩表现也同样优秀。Wind数据显示，截至3月12日，豆粕ETF跟踪的豆粕指数自2020年1月13日成立以来年化收益率超过20%。2022年以来，豆粕指数以碾压的表现跑赢沪深300，超额收益幅度超过50%。此外，近2年、近3年、近5年的累计收益率分别高达29.41%、75.66%、114.33%，均显著跑赢同期A股大盘表现。
展望豆粕未来的行情，供需因素决定了豆粕价格或将继续走强。供给方面，豆粕作为一种农产品，天气因素对它的产量有很大的影响。大豆出口大国阿根廷的最大主产州布宜诺斯艾利斯省1、2月的降雨偏少，其去年9月至今年2月底的累积降雨量接近偏少的2017/2018年度，因而该省的大豆产量同比不及之前预期，可能会引发市场对阿根廷产量边际调减的担忧。此外，政策也是影响供给的一大因素，最近关于进口大豆的转基因证书可能要继续收紧了，按照现行法律，跨国企业要向中国出口大豆，必须获得转基因安全证书。而近期国内可能要逐渐加强对进口大豆的审批，所以各项流程大概率比以前时间要长一点，进口量也会随之降低。综合来看，豆粕的供给端出现边际收紧迹象。
需求方面，豆粕主要作为生猪、禽类等的饲料之用，从下游情况来看，生猪、禽类开始进入传统旺季，A股的生猪、禽类板块近期走强也佐证了这一点。这会显著加大对豆粕的需求。因此，豆粕的价格在供需两端都具有坚实的逻辑支撑。
最后提醒一句，A股或将进入拉升后的震荡调整行情，风险随时出现，可以考虑商品市场做一些布局，用以对冲。豆粕ETF联接A（007937）与市场关联弱，且本身具有较强的基本面逻辑，支撑豆粕价格在震荡行情中走出逆势上涨的趋势，感兴趣的投资者可以适当关注。#债基热销，你会跟进吗？##美股创新高，还能布局吗？#
加自选关注：
$华夏饲料豆粕期货ETF$ 159985
$华夏饲料豆粕期货ETF联接A$ 007937
$华夏饲料豆粕期货ETF联接C$ 007938
