有小伙伴打趣说短债纯债债基相当于“存钱罐”。
“存钱罐”一词还是有些过了,毕竟短债纯债债基净值有波动、有回撤,同时基金经理的能力高低也会影响到具体产品的收益与风控表现。
但也不得不说,短债纯债债基确实称得上是收益稳健性好、风险水平可控性高的一类基金。
那到底什么是短债纯债债基,其具体的收益与风险表现又如何呢?
短债纯债债基是指那些以不低于80%资产投向短债的纯债债基。
而“短债”则是指剩余期限不超过397天的债券。
相较于剩余期限更长的债券,这类债券由于久期较短,承受的利率风险相对更低,价格波动水平相对也更低,使得以短债投资为主的短债纯债债基相较于其他纯债债基而言收益稳健性更强。
当然,收益与风险相匹配,更低的风险也自然对应更低的收益。
以中欧短债债券、南方梦元短债、天弘弘择短债这3只成立3年以上的优质短债纯债债基来示例性地看一下这类基金的收益与风险水平。
近3年,中欧短债债券累计收益率8.51%、年化收益率2.76%、年化波动率0.40%、最大回撤0.47%、年化夏普3.25;
南方梦元短债累计收益率8.90%、年化收益率2.88%、年化波动率0.31%、最大回撤0.18%、年化夏普4.49;
天弘弘择短债累计收益率8.12%、年化收益率2.63%、年化波动率0.19%、最大回撤0.08%、年化夏普6.05;
而同期,中证全债指数累计收益率15.16%、最大回撤1.17%,中证800指数累计收益率-29.57%、最大回撤39.83%。
不难发现,中欧短债债券、南方梦元短债、天弘弘择短债期间年化收益率均接近3%,收益水平并不高,但年化波动、净值回撤水平都不到0.5%,风险水平确实较低,同时其年化夏普都超过3,风险调整后收益表现出色;
相较同期债券指数来说,它们的收益水平更低一些但风险水平也更低一些,相较同期大A市场而言,其收益稳健的特点就非常突出了;
当然了,不同的短债纯债债基由于具体的持券结构、杠杆水平、基金经理能力有所不同,同期收益、风控表现较之会有高低差异,但除很少部分风控曾滑丝之外,总体上都体现出相对类似的收益风险特征。
可能有小伙伴要说了,短债纯债债基的收益水平太少了,没多大赚头。
这个说法稍显片面了。
基民的投基需求是多元的,其中有不少基民的真实风险偏好并不高。
这种低风险偏好可能源于一向求稳的个性,可能源于暂且有限的经济实力,可能源于阶段性由股转债的资产配置策略,可能源于特定的长期资产配置规划,等等。
对于低风险偏好的投基诉求而言,相较收益潜力大一点,收益波动小一点、净值回撤风险小一点这事儿要重要得多得多。
如果一心想要收益弹性、收益潜力,短债纯债债基显然难符需求,但如果希望稳中求稳,那短债纯债债基可以算是不错的帮手之一。