近日,#天天基金调研团#组织了一场线上交流会,此次嘉宾是@宝盈基金 基金经理杨思亮。
一、基金经理简介
据了解,杨思亮是2011年入行的,先是在大成基金工作,2015年4月加入的宝盈基金,至今在宝盈基金管理6只产品,投资经理年限有5.19年,在任基金总规模为38.54亿。这样的管理规模在宝盈基金里算不错的了,2023年一季报显示,宝盈基金旗下的股票型和混合型规模为215.21亿。
管理时间较长的产品是宝盈消费主题混合,数据显示,该产品长期看还是可圈可点,近三年收益32.88%,近五年收益54.76%,近三年最大回撤为-29.60%。(截至2023年5月10日)
二、投资理念
投资理念是自下而上与自上而下相结合,坚信买股票就是买公司。
分位两个环节,一个是选股环节(重视企业质地),另一个是建仓环节(强调绝对收益与长期视角)。如下图:
具体到持仓上,杨思亮对今年经济看法是保守的,他认为今年经济,在需求端没有抓手了,没有类似于前些年新能源一样的抓手了,所以,今年谨慎些了,持仓里更多的是现金流比较充足、股息率高的股票。
三、Q&A问答环节
1、请问您管理的宝盈品牌消费股票和宝盈品质甄选混合,这两只产品投资思路上有何不同?
答:投资范围不同,消费只能投资A,品质甄选除此之外,还可以投港股。
2、能否谈谈近期对组合做出的一些重大调整?哪些调整或持仓对您的基金业绩有重大的贡献?
答:调整并不大,底层资产以高股息为主要,格外看重现金流,高股息资产。
3、现阶段,您如何看待“中特估”概念和AI的投资价值?
答:无论是否有中特估,组合都要有稳健预期回报;假如中特估,能改变,尊重中小股东;根本的还是企业本身的资产配置能力,基本面改变,那将是极大的看好。AI科技方面涉及不多,是个短板。
4、能力圈是哪些行业?换手率多少?
答:没有特别偏好的行业,更注重个股,都要落到个股,而不是行业。换手率双边2倍左右。
5、什么情况下会卖出?
答:估值是一个非常复杂的问题,是对企业整体的衡量,不仅仅是PE和PB,卖出的原因2个:投资逻辑是错的;另一个是当市场魔怔时比如那种抱团股,会考虑卖出。
6、如何控制回撤,管控风险?
答:没有梭哈某一赛道,没有梭哈某一概念或行业。
以上是通过交流会,基星高照记录的内容,欢迎各位交流。
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本文为个人观点,观点具有时效性,不作为投资建议,过往业绩不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。