市场回顾
4月份，从海外层面看，美国一季度经济增速放缓但通胀有所反弹，美国降息预期不断摇摆后移，美债利率延续走强，日元汇率大幅度贬值，在此背景下全球资金流向边际变化，海外资金对中国市场关注度提升。从国内层面看，新“国九条”、一季度经济数据向好等多重利好消息刺激下，市场情绪有所升温，成交量回升。截至4月底，上证指数重新站上3100点，但板块依然快速轮动。
市场展望
从经济基本面看，当前一些政策证陆续出台，国债发行、降息降准、以旧换新等措施正助力经济正向发展，预计后续信心将逐步恢复；从资金面看，24年以来外资大量流出、机构赎回、游资流向小微盘股的情况已经有所缓解；从估值面看，A股经历三年调整，估值处于低位，资金已经开始大规模购买ETF，有助于市场稳定。综合来看，对今年市场持相对乐观态度。
投资策略
展望未来，本组合将在继续坚持深度研究、精选个股的基础之上，积极关注以下投资机会：
科技/TMT。类似于互联网和移动互联网时代，AI带来的科技浪潮也将为我们带来三个阶段的投资机会：基础设施建设-终端硬件普及-应用爆发。其中，AI时代的基础设施建设以算力、服务器和大模型为代表，这也正是从2023年初开始的产业链投资机会。 未来我们将迎来第二阶段的投资机遇，基于AI带来的新型智能硬件的普及。在此过程中，我们需要紧密跟踪并深度研究，选出最有投资价值、风险收益比较好的标的。
汽车零部件。自主品牌汽车的崛起趋势已势不可挡。不仅仅在国内，自主品牌汽车在海外市场竞争中也表现出了极强的竞争力，并引发了各大汽车生产国的紧张和触发了潜在的贸易政策壁垒。本土汽车零部件企业也凭借着这一历史机遇，在过去的两年中实现了快速增长，并将在未来持续成长，由国内走向海外，复制智能手机时代的产业链辉煌。
高分红板块。真正的高分红标的意味着确定性，在全球不确定的风险冲击下，这类资产可以提供稳定的利润、现金流和分红比例，为投资者带来可预期的稳定回报，这是未来将要继续重点关注的板块。
出海板块。伴随着中国制造能力的崛起，国内的制造业、消费品品牌等陆陆续续进入国际市场，并展示出了强大的竞争优势和较强的盈利能力。未来将会出现越来越多的国内企业走向全球化，在此过程中也伴随着较好的投资机会。
数据来源：Wind；数据统计时间20240401-20240430 。
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