#北证50&沪深300#美股即将再度新高，外围市场迎来了新一轮的反弹行情，A股市场也有一定的止跌情绪，只不过两市成交量依然较小，市场仍然是易跌难涨的处境。全球金融市场的核心依然是美联储的降息预期，美联储会议一会鸽派一会鹰派都市场的影响较大，A股市场面临的问题是资金面过于弱势，北向资金1个多月来主要是净流出为主，现阶段比较好的操作模式是大跌后的左侧交易，同时关注市场的政策面和消息面的变化。

现在的沪深300指数与北证50指数形成了一个“跷跷板”效应，也就是说沪深300指数上涨，北证50指数会出现回调，反之亦然。沪深300指数代表着大盘类蓝筹股，而北证50指数代表着中小盘类个股，这也是它们之间的本质区别。骑牛看熊认为从投资价值的角度来分析，关键还是要看市场的投资风格是什么样的？以及资金会流向哪个方向？目前A股市场成交量属于是地量水平，资金不可能面面俱到，这才是它们之间是否会产生差异化的关键！

骑牛看熊通过沪深300指数与北证50指数的分析，来给大家一个更好的选择，毕竟资金是资金的，最后下手的还是自己！

1.沪深300指数

高盛预计MSCI中国指数和沪深300指数2024年的回报率分别为17%和19%，因企业盈利将增长约10%。深300 指数最近两周相对表现非常强劲，可以在宽基轮动策略里加入沪深300 指数，这本质上是一种防守策略。

什么是沪深300指数？

沪深300指数是以规模和流动性作为选样的两个根本标准，并赋予流动性更大的权重，符合该指数定位于交易指数的特点，以此为标准选取的前300只股票标的，最终成为沪深300指数的成份股。

沪深300指数的估值相对较低，股息率高于其他主要宽基指数,整体配置性价比较高，当前DRP 赔率大于1。ERP仍处于历史较高水平，因此对应着未来仍有估值扩张的空间。骑牛看熊认为与其购买沪深300指数的几百只股票，还不如选择沪深300指数基金进行参与，这样做也能够事半功倍。

沪深300 指数的风格特征与今年以来表现，呈现大盘均衡风格，今年以来跑赢主动权益基金，行业错配是沪深300 指数跑赢主动权益基金的主要原因，其中电子和非银金融行业收益贡献突出。沪深300 指数经过前期的调整，目前市净率回到历史最低水平附近，股息率回到历史最高水平附近，相对十年期国债利率利差创下历史新高，沪深300 市盈率PE 相对标普500 的比例回到历史最低水平附近。

沪深300 指数估值低位，长期收益突出，指数增强策略超额稳健。沪深300 指数最新PE 估值为10.59 倍，位于近三年、近五年、近十年从低到高的0.41%、1.48%、10.72%分位，均处于历史较低水平，或已进入价值洼地，长期配置价值不断凸显。经济正在好转，从理性和中长期角度来看，沪深300 正迎来见底后的新机会。

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1.基金概况

该基金是指数型-股票的基金产品，发行日期：2016年9月19日，基金公司：万家基金

业绩比较基准：沪深300指数收益率*95%+一年期人民币定期存款利率(税后)*5%

本基金为指数增强型股票基金,采取量化方法进行积极的指数组合管理与风险控制,在力求有效跟踪标的指数基础上,力争在控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%、年跟踪误差不超过7.5%的基础上,实现超越目标指数的投资收益,谋求基金资产的长期增值。

2.四分位排名

从四分位排名来看，在“近1周”表现优秀，“近1月”、“近3月”、“近6月”、“今年来”、“近2年”、“近3年”表现良好，这与A股市场整体调整有关，再加上近期指数继续探底，这也导致该基金的表现较差。这反而是逢低参与的好机会，目前来看还是比较不错的基金产品！

3.基金持仓

从2023年3季度的基金持仓比例来看，占到总市值的比例相对均衡，这也说明该基金产品是一只相对平衡型的基金产品。该基金属于是指数型的基金产品，主要还是以沪深指数的走势为主，同时在根据投资策略来进行一定的操作，往往能够让投资者获得较高的相对收益。

4.基金经理

乔亮基金经理学历杠杠的，一直以来都是操盘指数型—股票的基金产品，值得注意的是名下大多数产品的任职回报是明显强于“同类平均”收益，而是持有时间越长获得的投资收益率越高。投资指数型—股票的基金产品可谓是驾轻就熟，投资者完全可以信任它的操盘能力，就看之后是赚多赚少了！

2.北证50指数

北证50 指数目前为北交所唯一一只股票指数，对北交所整体具备良好代表性。市值上偏向小微盘个股，行业上相对较为均衡，专精特新相关企业占比较高。指数自基期以来表现优于主要宽基指数，弹性相对较大。

什么是北证50指数？

北证50成份指数是北交所首只宽基指数，按照市值规模和流动性选取排名靠前的50只证券，指数编制计算与境内外主流指数基本保持一致。

北交所定位“中小创新企业”，重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业，与科创板聚焦“硬科技”以及创业板“三创四新”的定位形成错位发展，共同为企业的融资、发展提供有力支持。从估值的角度来看，当前北证50 成分的市盈率在20 倍附近，市盈率相较创业板、科创板相对较低。

2024年北交所再迎“深改”年，多项重要政策有望落地，推动市场积极成长与“破圈”。北交所政策频发，多管齐下推进板块高质量发展证监会发布“北交所深改19条”，投资端完善投资者适当性管理，扩充北交所投资队伍，融资端优化"连续挂牌满12个月”的执行标准以及发行底价确定方式，吸引优质企业赴北证上市，多管齐下北交所长期发展向好。

北交所特色估值蕴含两条投资思路：一是靠成长做大体量，转板至双创，享受EPS增长与估值温和提升，主要集中于普遍制造业企业；二是靠稀缺性提前“出圈”，直接享受沪深投资者定价，估值弹性最大的，还在于科技型企业，如TMT、医药生物等。

骑牛看熊来测评一下万家北证50成份指数发起式C(018121)

1.基金概况

该基金是指数型-股票的基金产品，发行日期：2023年4月3日，基金公司：万家基金

业绩比较基准：北证50成份指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%

本基金主要采用完全复制法,即按照标的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

2.四分位排名

从四分位排名来看，在“近3月”、“近6月”表现优秀，“近1月”表现良好，“近1周”表现不佳。这与A股市场整体调整有关，再加上近期指数继续探底，这也导致该基金的表现较差。这反而是逢低参与的好机会，目前来看还是比较不错的基金产品！

3.基金持仓

从2023年3季度的基金持仓比例来看，占到总市值的比例相对均衡，这也说明该基金产品是一只相对平衡型的基金产品。该基金属于是指数型的基金产品，主要还是以北证50指数的走势为主，同时在根据投资策略来进行一定的操作，往往能够让投资者获得较高的相对收益。

4.基金经理

杨坤基金经理学历杠杠的，一直以来都是操盘指数型—股票的基金产品，值得注意的是名下大多数产品的任职回报是明显强于“同类平均”收益，值得注意的是名下有多只北证50的指数型基金产品，有一定的投资经验。投资指数型—股票的基金产品可谓是驾轻就熟，投资者完全可以信任它的操盘能力，就看之后是赚多赚少了！

骑牛看熊通过分析来给大家解读沪深300指数和北证50指数，投资者可以根据自己的喜好来进行选择。精明的投资者要是想大盘类权重股，与中小盘股都想覆盖到，可以2只指数基金产品都参与到，这样做可以获得一个相对平均的折中投资收益，最终往往能够事半功倍！

在美国金融市场近200年的历史里，能跑赢指数的投资产品不超过50%。指数基金天生就有独天得厚的优势，不会因为熊市时的基金大幅度回撤而轻易止损清盘，是属于比较好的中长期投资品种，投资者可以穿越熊市和牛市，以时间换空间获取“正收益”，属于是比较好的基金品种。

著名的投资大师巴菲特曾经说过：“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的投资者往往能战胜大部分专业投资者。”这说明了指数基金的优势性是十分明显的，投资者以固定的金额在固定的时间进行指数基金定投，这样做不用去考虑择时和择机的问题，能避免一次性投资所导致的全仓套牢。而且指数型基金的交易手续费偏低，更加适合中长期的投资方式，对于买卖的交易方式上更加灵活方便。

哪怕是专业的金融投资者也会有自己的“短板”，比如说骑牛看熊比较看好A股在2024年的上涨行情，这时去投资个股可能就是煞费苦心，每天去研究还不一定能够找到大涨的标的。投资者看不准后市的走势，搞不清楚如何选择合适的股票标的，选择板块指数进行投资是相对简单的，也可以通过指数的涨跌，明白指数型基金的盈亏情况，这才是多数投资者的首选产品。

指数型基金比较适合于基金定投，又被称之为“懒人投资”。最初也是国外基金经理所一致推崇的投资方式，为了让投资者有更大的几率盈利，能够尽可能地获得“正收益”。骑牛看熊认为指数基金定投类似于股票分批买入，只不过指数基金定投是以固定的金额在固定时间进行买入，不用去考虑择时和择机的问题，设定好自己预期的盈利目标。

如果投资者还找不到如何选择基金产品，还想着如何“抄作业”。对于基金产品，可以考虑$万家沪深300指数增强C$ $万家北证50成份指数发起式C$ ，这也是目前上市的同类基金中表现较好的。基金公司的实力是大家有目共睹的，优秀的基金经理保驾护航，再加上产品本身的优势明显，可谓是一举两得的投资标的，也是大家可以在之后行情中进行资产配置的品种，相信年底大家一定能满载而归！

与此同时，2024年是公认的“降息年”，美联储加息进入到尾声，随着降息号角的吹起，企业分红将会增多，这也有望迎来新一轮的上涨契机，可以关注该基金在之后的趋势性拉升行情，现在正是配置最佳时机！