最近喝酒行情嗨翻天。回顾过去20年，食品饮料一直是A股市场上的长虹指数。今天我们来聊一聊行业增长的主要动力，主要有三方面：

第一，市场容量的增长。当越来越多的人吃饱饭以后，食品饮料消费人群大幅增加，从而提升了市场容量空间。

第二，市场份额的提升。当行业刚开始时，通常面临着本土竞争激烈、外部巨头把握市场的格局，但随着本土企业的发展，市场集中度的提升以及国产替代成为企业增长的关键。

第三，消费能力的增长。消费能力的增长表现为消费频率和消费价格的上涨，而消费能力的提升主要有两个方面的动力，一方面是国家综合实力带来的收入提升，另一方面是货币通胀带来的货币价格上涨。

而食品饮料行业在过去几十年中，尤其以白酒为代表，持续享受三大动力共振。展望未来，食品饮料的本土市场竞争格局趋向于稳定，市场份额提升的难度加大，但出海以及提价依然可以持续为食品饮料公司提供增长动能。