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利好不断，券商将是下一个领涨热门
上半年，A股持续震荡调整，板块分化明显。下半年，基民普遍对A股抱有很大的期望，可依然未走出震荡格局。不过，在板块轮动分化态势下，方向趋于明朗。多重信号表明，券商将是下一个领涨热门：
1、基本面优异。这两年券商板块表现不佳，持续走低，已经跌出机会。当前券商板块PB估值为1.46，PB估值分位20.91，低估优势明显。而从中报业绩看，多家券商上半年净利同比增长，预喜数量占比超九成。券商板块业绩与股市行情密切相关，虽然今年A股依然未走出震荡格局，但成交量呈回暖态势，且去年起点基数低，券商公司业绩出现明显好转。券商低估值和高增长业绩形成错配，板块修复具备想象空间，基本面支撑强劲。
2、利好涌现。自中央政治局定下“活泼资本商场，提振投资者决心”基调后，这段时间，券商板块利好不断出现：7月25日证监会指出“从投资端、融资端、交易端等方面综合施策”，进一步激发资本市场活力；7月31日国常会再提“活跃资本市场”；8月3日中国结算宣布进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例；8月18日，证监会发布消息，指导上交所、深交所、北交所自8月28日起进一步降低证券交易经手费；相关部门正研究适当延长交易时长；下调印花税作用得到肯定，市场对下调印花税的预期升温。
回顾历史走势，印花税下调，多数情况下券商板块领涨趋势显著。在多重活跃资本市场措施下，券商业绩有望持续改善，并同步提振市场投资信心，形成高涨投资情绪上涨驱动。
3、投资情绪回暖。一方面，随着股市持续调整，板块轮动，资金开始寻求避险，券商等低估板块受到青睐。另一方面，中特估行情蔓延至券商领域，且券商板块在业绩支撑和利好消息推动下，市场投资信心得到提振。近3月券商ETF规模增长5.95亿元，本月以来券商ETF融资净买额达110.86万元，最新融资余额达14.34亿元，新增规模排名居前，增量资金明显流入，可见市场投资情绪已经明显回暖。
在多重利好推动下，券商板块反弹趋势形成，而且券商板块正处于底部周期向上区间，板块弹性大，有望成为下一个领涨热门！@汇丰晋信基金闵良超 @汇丰晋信基金