#弘利报蛋小分队#

第一部分：天弘弘利债券(000306)持有体验

2024.3.15买入天弘弘利债券(000306)，截止2024.3.20，收益为-0.05%，准备继续持有。

第二部分：天弘弘利债券(000306)深度测评

一、基本信息

天弘弘利债券(000306)是天弘基金的一只债券型-混合二级基金.

现任基金经理是刘洋等。目前的主要投资策略是金融债加杠杆和久期。

投资目标：本基金在追求本金安全的基础上,力求获得较高的当期收益。

本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的 股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证、债券 等固定收益类金融工具（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级 债、地方政府债券、中期票据、中小企业私募债券、可转换债券（含分离交易可 转债）、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等）及法律法规或中 国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。

本基金股票等权益类资产投资占基金资产的比例不超过 20%，其中，权证投 资占基金资产净值的比例为 0-3%；债券投资占基金资产的比例不低于 80%；现金 或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结 算备付金、存出保证金和应收申购款等.

这个投资目标点明了基金可以投资固定收益品种，也可以投资股票等权益品种。

业绩基准是：三年期银行定期存款利率(税后)+1.5%。

目前合计规模是0.6亿（截止至：2023.12.31），规模较小。

现任经理刘洋从2022-10-10开始参加管理这个基金，2024-03-14开始尹粒宇与刘洋合管这个基金。

二、业绩表现

1、与业绩基准相比：

现任经理刘洋从2022-10-10开始参加管理这个基金至2024.3.15，涨幅达7.91%，跑赢了业绩基准的6.48%。表现出色。

2、同类排名和年化收益：

其中近1年同类排名第16 | 974，近1年四分位排名是优秀，数据很不错。（数据来源：天天基金）

现任经理刘洋从2022-10-10开始参加管理这个基金至2024.3.15，涨幅达7.91%，年化收益率为5.46%，数据十分亮眼。（来源choice）

4、近1年最大回撤为0.47%，排名22/369 优秀.

5、风险收益数据：

以近1年夏普比率和卡玛比率为4.45和16.05，同类排名123/369 优秀和6/369 优秀.

风险收益数据表现出色。

6、绝对收益实现情况：最近8个季度都实现正收益，正收益概率100%，表现出色。

7、历史盈利概率：持有1年盈利概率100%。

三、投资能力分析：

1、大类资产配置情况：

从大类资产配置情况来看，当前债券仓位106.24%，不持有股票仓位，符合合同约定。

债券仓位略低于同类基金平均水平。

历史资产配置：债券仓位一直在106.24%以上，最高到136.09%，经常上10%以上杠杆。（现任经理刘洋从2022-10-10开始参加管理这个基金开始）

2、债券投资部分：报告期内，投组合操作层面，组合总体灵活调整仓位，适时进行波段操作，获取了稳健收益。

债券占净值比例当前债券仓位106.24%，使用了一些杠杆。

券种配置：

最新配置金融债106.24%，是基金的唯一债券持仓。

历史券种配置：近4个季度，金融债都是基金的唯一债券持仓品种。，但比例变化较大。

重仓债券：

从报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券来看，2023年报有4只金融债，合计106.24%，也就是说基金只持有4只债券，其中第一大持仓占比67.53%比较集中。4只债券剩余期限在4.1918年至0.4712年。

债券评级：

查阅2023年中报，披露按长期信用评级列示的债券投资中都是aaa评级。

持仓都是金融债，都是政策性银行债券，风险很低。

3、收益来源拆分：

基金没有股票持仓，没有参与打新股，不持有可转债，收益主要来自债券投资收益。

四、两位基金经理经验比较丰富。

刘洋女士:中国国籍,清华大学经济学硕士学位。2013年1月加盟天弘基金管理有限公司,历任研究员、交易员。历任天弘睿新三个月定期开放混合型证券投资基金基金经理(2020年12月至2023年02月)、天弘聚新三个月定期开放混合型证券投资基金基金经理(2020年09月至2023年01月)、天弘睿选利率债债券型发起式证券投资基金基金经理(2021年08月至2023年06月)、天弘裕利灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2017年07月至2018年08月)、天弘合利债券型发起式证券投资基金基金经理(2022年07月至2023年07月)、天弘添利债券型证券投资基金(LOF)基金经理(2017年04月至2018年08月)、天弘同利债券型证券投资基金(LOF)基金经理(2017年06月至2021年05月)。现任天弘基金管理有限公司基金经理,担任天弘弘利债券型证券投资基金基金经理、天弘优选债券型证券投资基金基金经理、天弘荣享定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、天弘中债1-5年政策性金融债指数发起式证券投资基金基金经理、天弘兴益一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、天弘成享一年定期开放债券型证券投资基金基金经理、天弘增益回报债券型发起式证券投资基金基金经理、天弘中债1-3年国开行债券指数发起式证券投资基金基金经理、天弘招享三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、天弘中债3-5年政策性金融债指数发起式证券投资基金基金经理。

累计任职时间：6年又342天，现任基金资产总规模272.93亿元。

尹粒宇先生:硕士,2009年10月至2012年12月成都银行股份有限公司培训生、交易员;2013年1月至2013年12月丰隆银行有限公司(马来西亚)交易员;2014年1月至2017年3月成都银行股份有限公司交易员;2017年3月至2020年6月南华基金管理有限公司固定收益部副总经理、基金经理;2020年6月加盟天弘基金管理有限公司,现任基金经理助理、基金经理。现任南华瑞鑫定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(2018年3月15日至2020年6月5日任职)、南华瑞扬纯债债券型证券投资基金基金经理(2019年1月17日至2020年6月5日任职)、南华瑞恒中短债债券型证券投资基金基金经理(2019年1月29日至2020年6月5日任职)、南华瑞元定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(2019年4月11日至2020年6月5日任职)、南华价值启航纯债债券型证券投资基金基金经理(2019年11月22日至2020年6月5日任职)。2020年6月加盟天弘基金管理有限公司,现任天弘尊享定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、天弘悦享定期开放债券型发起式证券投资基金、天弘信利债券型证券投资基金、天弘安康颐丰一年持有期混合型证券投资基金基金经理、天弘合利债券型发起式证券投资基金基金经理、天弘多元增利债券型证券投资基金的基金经理助理。2024年02月08日担任天弘招享三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2024年03月14日担任天弘弘利债券型证券投资基金基金经理。

累计任职时间：4年又283天，现任基金资产总规模162.56亿元。

五、持有人结构和基金规模：

机构持有比例最新是99.6%，机构持有比例非常高，显示机构看好这个基金。

基金规模：

目前合计规模是0.6亿（截止至：2023.12.31），规模较小，规模下降很快。

六、管理公司实力较强，管理经验丰富

天弘基金是市场领先的基金公司，管理规模: 10761.80亿元，基金数量: 346只，经理人数: 47人，债券基金规模1,869.89亿元，有天弘永利债券B 420102等多只债券基金，管理经验丰富。

七、风险提示：天弘弘利债券(000306)业绩出色，属于债券型基金，风险等级为r2，属于中低风险产品，风险高于货币基金，天弘弘利债券(000306)只持有纯债，不持有股票和可转债，属于低风险基金，基金历史表现不能预测未来，本文为个人看法，不作为投资建议，据此入市风险自担。

总结：

天弘弘利债券(000306)业绩出色，跑赢了业绩基准，同类排名靠前。

以近1年夏普比率来看风险收益数据表现良好。

绝对收益能力较强。最近8个季度都实现正收益，正收益概率100%，表现较好。历史持有盈利概率高。

从收益来源来看，不参与打新收益，主要增厚收益来着债券投资收益。增厚丰富主要来自金融债久期。基金经理注重风险控制，是一个不错的债券基金，基金经理管理经验丰富，值得关注。

@天弘基金，