2024年第一季度,A股市场先抑后扬,上证指数整体上涨了2.23%。一季度各行业分化较大,银行、石油石化、煤炭、家用电器等行业涨幅靠前,电子、计算机、医药生物等行业跌幅较大。
2024年第一季度,国内消费行业继续呈现弱复苏态势,整体来看,消费者预期较弱,消费信心不足。但一季度国内消费行业也呈现出部分亮点,包括春节期间的消费氛围不错,旅游出行、国产化妆品等部分细分领域表现亮眼等等。
本基金在2024年第一季度的投资中继续聚焦于A股的优质消费公司。一季度,消费板块整体表现也是先抑后扬。春节前,市场对中国经济和中国消费延续了2023年四季度以来的悲观预期,但随着春节期间消费数据的相对较好表现,市场对消费板块的信心有所修复。但整体而言,由于经济仍在低位运行,消费行业可能需要更多的时间来走出底部。但我们判断,很多消费公司的估值已具备一定的吸引力。此外,伴随着股价的调整,越来越多的消费公司也开始加大分红或回购的力度来回报股东,价值底部逐步凸显。因此,我们着眼于中长期,整体上保持了较为稳定的持仓结构。在一季度,我们适当增加了食品饮料、家用电器、农林牧渔等行业的配置。