这两天，A股出现了一个新词“牛灾”，刻画的是指数走强，个股剧烈调整的市场格局。有人说过，股市的幸福和痛苦是比较出来的。当下，手握$中证A50ETF易方达(SH563080)$这类代表核心资产的宽基指数ETF会是幸福的，而如果配置在微盘股这类标的上可能就比较煎熬了。

其实，近期市场风格的切换早有征兆。首先是三月底就开始提到的，每年的年报、一季报披露期到了，市场将回归基本面主线。其次，三月底以来市场是持续缩量的，这对于需要流动性支撑的题材炒作是不利的。再次，市场板块轮动越来越快也是情绪炒作到尾声的一个标志。

本来风格切换或许会更温和的进行，但是上周五的新“国九条”给市场下了一剂“猛药”，加速了价值风格走上市场C位。而且从政策的导向来看，引导市场健康发展，鼓励长期资金入市，倡导价值投资是未来的市场发展方向。所以中证A50为主的大市值核心资产有望长期受益，走出如2017年“漂亮50”那样的行情。

中证A50指数年初横空出世，来的真是相当及时，一键打包了A股最有价值的各行业龙头公司，价值属性爆表。中证A50ETF易方达（563080）紧密跟踪中证A50指数，配置中证A50的最佳拍档。

风险收益特征方面，与上证50指数和富时中国A50指数相比，中证A50指数历史业绩优异，截至2024年2月8日，中证A50指数自2014年末以来累计收益率为35.00%，显著战胜上证50指数（-8.87%）和富时A50指数（0.53%）。最大回撤率接近最小的富时A50 指数（仅相差-0.08%），夏普比率最高为0.15，具有非常好的投资性价比。

资料来源：国金证券

长期来看，在价值股的核心指标综合盈利和分红方面，中证A50表现超过了A股市场中常见的宽基指数，表明该指数不仅可以高效地利用股东资本产生盈利，同时也能提供相对较高的直接稳定回报，既保证了增长潜力，又能享有稳定的现金收益。

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