最近中证1000股指期货上线了,这使得中证1000指数特别火,但很多投资者对这个指数可能不是非常了解。笔者主要讲两点:
1、从指数表现来看,中证1000和中证500是一家人,沪深300、中证100和上证50是一家人。
2、从指数编制规则来看,中证1000不是一个好指数。因为好公司会长大,一长大,就不在这个指数里了。而且这个指数成分股太多,能给好公司的权重自然就低了。
从贴水幅度看,IM>IC>IF>IH。期指资金认为A股盘子越大,泡沫越小,投资价值越大。
也就是沪深300、中证100和上证50这一家子的投资价值短期投资价值更大些。而,“这一家子”中的中证100指数由于最近“进化”了,它又显得有点不同。
其实,相比中证1000指数,另一个投资者关注较少的主流宽基指数---中证100可能更值得投资者关注。
先介绍一下,什么是中证100指数。中证100指数由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成,综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。
目前中证100指数的主要权重股为贵州茅台、宁德时代、招商银行、中国平安、隆基绿能、比亚迪、美的集团、东方财富、长江电力、中国中免等。这些公司大多是各个行业的龙头,也是核心资产的代表。
那么,这个指数和沪深300等其他蓝筹风格的指数相比有什么不同呢?
这不得不从中证100最近一次指数成分股的调整说起。今年上半年中证指数公司修改了中证100的指数编制规则,调整后的中证100指数在编制规则出现了如下的变化:在行业分配上的优化/更大更国际化的可投资空间以及引入了互联互通、ESG考核。
然后,在6月13日,中证100指数成分股做了调整,这一次中证100剔除了农业银行、中国银行、中国人寿、五粮液、邮储银行、兴业银行、山西汾酒、长城汽车、中信证券、平安银行、洋河股份等,调入了中移动、中芯国际、陕西煤业、赣锋锂业、洋河股份、华友钴业、歌尔股份、中国核电、紫光国微、特变电工、航发动力、兆易创新、沃森生物、卓胜微等。
整体来看,这次调整后中证100指数减弱了指数的金融属性,同时指数新纳入成分股集中覆盖了芯片、计算机、广发、新能车、新材料、航天军工等新经济龙头。调整后,中证100指数的利润增速、ROE等成长指标都显著提升。
经过此次调整,当前的中证100指数呈现出“大而强”的特点。也是经过此次成分股的调整,与传统的上证50、沪深300等核心蓝筹宽基指数相比,中证100指数成分股行业分布更为均衡、更健康、更代表中国蓝筹公司的发展。
当然,也是这一次的成分股调整,中证100指数的估值也跳涨了一波。中证100市盈率从调整前的11.05跳涨到调整后的13.73。当然,这背后是中证100指数在行业分配上的优化使得指数成长性更加突出。
另外,值得关注的是中证100指数成分股100%为互联互通标的,这些标的对境外资金由更强的吸引力。
目前,A股整体估值依旧不高,中证100指数也有着不错的投资价值。
虽说,中证100指数编制规则改变后,中证100指数能更好地代表中国核心资产的表现,但最近几年基金公司在中证100指数产品上布局的并不多,2020年后新成立的、规模超过2亿的中证100指数基金只有华宝中证100ETF。有意思的是,华宝中证100ETF也是当前规模最大的中证100指数基金。
话说,华宝中证100ETF将于8月1日开始上市交易。这是投资者布局中证100指数以及A股核心资产的优质产品,各位可多关注。
风险提示:观点仅供参考,不构成投资意见。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同,历史业绩不代表未来,市场有风险,投资须谨慎。