当前，越来越多国家都在摆脱对石油的依赖，不遗余力发展新能源。在追求能源升级的较量中，中国逐渐脱颖而出。

在新能源产业培育方面，我国本就具有得天独厚的优势，拥有全球最大的制造业生产基地，在全球出口市场占据最大份额，同时需求方面拥有全球最大的新能源应用市场。为落实“双碳”目标，国家也出台了一系列政策推动低碳减排行动。

今年世界经济论坛发布的《促进有效的能源转型2023》报告显示，过去十年中，95%的国家和地区ETI总分有所提高，其中能源消耗量较大的国家，如中国、印度、韩国和印度尼西亚改善尤为明显。今年，中国在120个国家和地区的ETI指数排名中位居17，和巴西（14）成为前20名中仅有的主要新兴经济体。

根据中金公司研究院估算，中国2060年实现碳中和有望带来累计139万亿元的投资需求。

解码能源指数“藏宝图”

布局能源领域，同样也是资本市场参与者未来的一个重要课题。如何在能源的广袤地域中准确找到宝藏？

能源主题指数的陆续编制，无疑给予了大众更具象的投资指引。早在2009年，中证内地新能源主题指数（000941.CSI）、国证能源金属指数（399366.SZ）等四只新能源指数，就已经正式登上指数的舞台。

此后多年，更多的能源指数登场，方向也更加细分。2021年，能源指数发布进入鼎盛期，当年共有8只指数出炉，数量创出以往新高。

新指数不断发布，大众的关注度也在持续提升。2022年11月发行的中证国新央企能源指数(代码:932037.CSI)，受到了多方的瞩目。

中证国新央企现代能源指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司作为指数样本（图1）。

图1：中证国新央企能源指数行业覆盖度

数据来源：Wind，截至2023.10.16

该指数有四大亮点：

第一，行业覆盖全面，成长、周期并重。中证国新央企现代能源指数覆盖绿色能源、化石能源和能源输配三大产业，既包含传统能源行业成份股，也包含新能源行业上市公司，兼具周期性与成长性，既有底层逻辑支撑，又能赋予盈利空间更多可能；

第二，市值分布均衡，内核更加稳定。由于兼具小市值弹性与大市值稳定性，该指数在未来更不易受到大小盘风格切换的影响；

第三，盈利能“攻”能“守”。一方面，指数超额收益显著。Wind数据显示，截至今年10月16日，中证国新央企现代能源指数从基日（2016-12-30）以来涨幅达13.95%；近三年、五年无论是区间涨幅还是年化收益率，皆明显跑赢同期沪深300、中证500等主要宽基指数。另一方面，指数回撤控制稳健。基日至今年10月16日，央企现代能源指数年化夏普比率为0.12、最大回撤为33.06%，风险收益比较佳。2018-2022年，该指数成份股平均加权ROE保持在7%左右，平均营业收入同比增长率均为正，整体保持上涨趋势。

第四，指数目前估值水平较低。Wind数据显示，截至10月16日，该指数市盈率为12.13倍，处于指数上市以来29.55%的历史百分位。

公募基金投资能源板块的“中坚力量”

近年来，各大公募基金公司纷纷加码布局能源板块，到了2021年，能源主题基金产品迎来井喷期。

东方财富Choice数据统计，2021年，带有“能源”、“碳中和”字眼的主题基金新发数量高达79只（每份额单独计算），而前几年则最多发行十几只。2022年，盛况升级，新发相关主题基金多达83只；今年以来（截至10月16日），也有超过40只相关基金问世。

规模方面，在2020年6月末，全市场能源主题基金整体规模约492亿元，而三年后（截至2023年6月30日），这一数字已经飙升至2185亿元，足足增长了四倍。

在大批参与者中，工银瑞信基金是其中布局较早的一个。早在2015年，工银瑞信基金便推出旗下首只能源主题基金。此后，工银瑞信基金紧跟行业发展，持续丰富能源主题基金数量和品类，不断拓展旗下能源主题基金版图。

与此同时，工银瑞信基金在ETF业务上也积累了长期优势。经过18年的发展,公司指数及量化投资部已成为一支拥有14位投研及支持人员的队伍，团队成员平均投资管理年限5年，经验丰富，团结稳定。Wind数据统计，公司跟踪指数的相关基金偏离度均小于同类平均水平，误差始终保持在低位，并且产品风险控制能力出色，自2009年正式管理 ETF 以来，公司一直维持着“零风险事件”记录。

凭借在能源和ETF双领域沉浸多年的丰富经验，工银瑞信基金及时抓住了中证国新央企能源指数的机遇，“中证国新央企现代能源交易型开放式指数证券投资基金”（以下简称：能源ETF，基金代码：561260）已于8月9日在上交所上市。

值得一提的是，在募集阶段，能源ETF就吸引投资者争相认购，有效认购申请超过20亿元的募集规模上限，配售比例为83.197%，深受市场投资者的欢迎。

能源ETF（561260）的三点魅力

能源ETF，魅力何在？

该基金的第一个优势，就是充分汲取了中证国新央企能源指数的各个优点，包括行业覆盖面广、市值均衡、成分股估值偏低等，相对稳健底盘与盈利弹性兼具；

第二个优势，就是基金经理实力颇为“能打”。该基金经理史宝珖具有8年证券从业、2年投资管理经验，并在指数基金深度驻扎，除能源ETF之外，目前还管理工银中证创新药ETF、工银瑞信中证稀有金属主题ETF等多只产品，横跨上交所、深交所、跨境ETF等多个领域。

第三个优势，对于个人投资者来说也是最重要的，就是打破了能源领域只有巨额资金玩家入局的森严壁垒，让“散户”也能拿到入场券。个人投资者通过能源ETF，可以一揽子布局中国最具竞争力的能源企业，相当于战略投资了中国能源产业的领导者，真正实现小资金玩转大市场。

“长期来看，随着硅料、碳酸锂价格下降和油气维持高价格中枢，清洁能源装机需求还将持续增长，光伏、锂电产业链各环节产业利用率进一步提升，成本降低，周转提高，新能源产业链或将还有进一步投资机会。”工银瑞信表示。

在能源产业投资的道路上，工银瑞信基金将带领投资者，继续向前大步奔跑。

#大盘何时能够止跌回升？#