银华基金王帅在讲解中证A50指数的时候提到一个观点，叫资本市场话语权（或者叫资本市场自主可控？）。

在中证A50指数推出前，富时、MSCI都有基于A股的A50指数，其中富时A50成立时间早（1996年）、衍生品体系完善（股指期货于2006年在新加坡交易所上市），这就导致各类挂钩富时A50指数的金融产品单日累计交易时间高达19个小时。

以往很常见的一个现象是，有个什么新闻出来了，外资觉得天要塌了，然后开始卖出富时A50股指期货，而这时候A股可能还没开盘。等到A股开盘，富时A50股指期货已经砸了2个点，国内投资者可能原本觉得这新闻不过如此，但看到外资在卖富时A50股指期货，所以也会恐慌性抛压A股，毕竟A股主打一个博弈，先信卖给后信，你不卖你就亏钱（虽然可能是短期的）。

现在中证A50的推出，在编制规则上就兼顾了外资的交易便利度（成份股都是沪深股通标的，并且还纳入了ESG剔除标准），本身带有极强的对富时A50指数的攻击性，所以后续各种股指期货、股指期权都会跟上，它的政策战略布局价值远远高于二级市场的战术交易价值，一定会获得各类资金的持续加仓、交易。

但当前已经有10只挂钩中证A50的ETF，资金肯定不会每只都配，最终跑出来的ETF必然是综合交易活跃度和规模体量后的最优解。

我拉了下首批中证A50ETF的募集情况，大成、华泰柏瑞、平安、摩根和银华已经在规模上抢到了先发优势，易方达和工银瑞信相对拉胯，华宝、富国和嘉实可上可下。

考虑到沪深交易所可以同时推出各自的、跟踪同一指数的股指期权，所以按照募集情况“线性推导”，上交所应该是华泰柏瑞和摩根一决雌雄，深交所应该是大成、平安和银华三国吃鸡。

当然，哪怕是本次募集表现最拉胯的易方达，其在ETF领域也是传统老二，理论上比其余9家都能打，所以最终结果可能也不好说。

募集金额是第一个胜利点，股指期货推出时的规模是第二个胜利点，股指期权的推出或许才是中证A50ETF卷王争霸赛的终点。