上半年市场处于下跌,二季度市场见底后开启反弹,市场结构分化比较严重。下跌时煤炭、地产、银行等行业表现较好,具有明显超额收益明显;而反弹后国防军工、电力设备、机械等成长性行业上涨较多较多。二季度,在俄乌冲突和疫情冲击下开始市场对经济下行产生担忧,随着疫情的结束以及国家拉动经济政策的推动,市场的风险偏好开始回升,风险偏好高的资金开始进入。整体看,俄乌冲突的外部环境致使整个大宗商品上涨幅度较多,造成了整个上游挤压下游利润的状态,中美的对抗以及全球产业链的波动调整对全球经济并不乐观。国内,经济周期本来步入下行阶段。而疫情的爆发对消费产生重大影响,因此整个市场快速下探见底后有较快反弹。本基金配置成长性股票,长期看成长股收益还是会跑出超额收益的。