2023年1季度,国内经济在复苏动能下开局良好,随着春节后返工数据偏积极,内需稳步修复,经济增长符合预期;国内流动性充裕,利于权益市场,A股整体向上,万得全A、上证50和科创50分别上涨6.5%、1.0%和12.7%,风格差异较大,以ChatGPT为代表的科技创新和以核心央企为代表的安全资产表现突出。
分行业看,1季度TMT行业整体涨幅超过30%,建筑、石油石化等国家安全资产板块涨幅超过10%,超额收益显著;而房地产、银行、消费者服务等代表传统经济复苏行业则为负受益,板块分化加剧,一定程度上显示市场对经济复苏强度的担忧,以及对长期增长的期待。
整体而言,1季度经济恢复的动能良好,且流动性相对充裕,权益资产整体受益,在大类资产配置中具备吸引力。本基金在报告期内维持较高仓位水平,维持大消费核心仓位不变,调整消费行业内部各子行业配置比例,致力保持组合性价比,努力实现组合的可持续增长。