2024年一季度,市场各主要指数走势分化较大,沪深300指数上涨3.10%,中证500指数下跌2.64%,中证1000指数下跌7.58%,创业板指数下跌3.87%,科创50指数下跌10.48%。不同行业的涨跌幅亦有明显分化,在中信30个一级行业中,石油石化、家电、银行、煤炭和有色金属等行业涨幅较大,综合、医药、电子、房地产和计算机等行业表现相对落后。
过去几个月经济结构性修复的态势明显,随着消费在新的经济增长中枢上逐渐企稳,促进经济高质量发展的产业政策持续出台,叠加海外需求的韧性,财政资金推动基建产业链增速回升,宏观流动性保持宽松,市场有望对经济长期发展坚定信心,一定程度上修增长预期。一季度市场经历了流动性冲击和流动性回补带来的较大波动,当前已趋于平复,后续走势有望重回关注企业的基本面和估值,而权益资产风险溢价率依然处于历史较高水平,对后市宜保持乐观。
过去一个季度市场各类题材反复轮动,在即将进入业绩考验期后预计基本面兑现度较低的板块将有所走弱。在海内外库存周期好转,企业盈利周期向上的背景下,结合相对宽松的资金面和未来将持续发力的财政政策,多行业的产业支持政策与资本市场政策周期有望有效共振,带动市场情绪好转和对优质成长公司的估值修复。我们将继续在全市场自下而上挖掘个股,构建分布在各个行业的优质公司组合。
汇丰晋信龙腾基金致力于长期积极寻找业绩有潜在较大向上弹性的投资机会,力求分享公司收入增长和估值扩张带来的投资收益。本基金当前的配置较为均衡,分布在新能源车产业链、计算机、电子、医药、周期等各个行业。