公告日期：2022-04-22

光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2022 年第 1 季度报告
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光大保德信中小盘混合型证券投资基金
2022 年第 1 季度报告
2022 年 3 月 31 日
基金管理人： 光大保德信基金管理有限公司
基金托管人： 交通银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇二二年四月二十二日
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§ 1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 4 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2 基金产品概况
基金简称 光大保德信中小盘混合
基金主代码 360012
交易代码 360012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010 年 4 月 14 日
报告期末基金份额总额 61,334,033.07 份
投资目标 本基金通过深入挖掘具有高成长特性或者潜力的中小盘
上市公司股票，以求获取基金资产的长期增值。
投资策略 1、资产配置策略
本基金将通过对宏观经济基本面及证券市场双层面的数
据进行研究，并通过定性定量分析、风险测算及组合优化，
最终形成大类资产配置决策。
首先，建立宏观指标监测体系。

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本基金将通过资产配置小组，严密跟踪分析反映宏观经济
运行的各项指标及证券市场层面的指标，以求把握整个宏
观经济形势的未来走向和节奏，进而为本基金的资产配置
决策提供支持。
具体来说，宏观经济运行指标主要包括：
（ 1）宏观经济先行指标，如狭义货币供应量（ M1）、广
义货币供应量(M2)、财政预算、制造业采购经理指数
（PMI）、大宗商品库存及价格变化等；
（2）宏观经济状态指标，如 GDP、 CPI、 PPI、规模以上工
业企业增加值及利润和失业率等。
证券市场指标主要包括：
（ 1）股票市场：估值水平及历史估值波动区间、资金供
求状况、成交量及换手率等、投资者结构数据及其变化等；
（2）债券市场：债券收益率水平、收益率曲线历史变动、
流动性和资金供求状况等。
其次，对上述数据与大类资产收益率数据进行分析研究，
把握其联系及规律。
本基金将运用光大保德信内部的定性和定量分析模型，将
上述宏观指标（包括经济基本面及证券市场两个方面）的
历史数据及大类资产收益率历史数据进行对比分析及量
化回归分析，确定各类资产收益率与各类宏观经济指标和
成分之间的影响模式，包括关联方向及关联度等方面。
再次，通过风险测算及组合优化，形成最终大类资产配置
决策。
本基金在确立上述宏观经济指标和证券市场指标对各类
资产预期收益率的影响模式后，再结合对上述宏观指标的
分析预测，运用金融工程的各类资产风险测算及优化，最
终确定各大类资产的配置比例。
2、股票投资策略

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本基金将主要投资于具备高成长特性或者潜力的中小盘
上市公司股票以求获取高成长带来的资本增值回报，其中
基金投资的股票资产中至少 80%投资于中小盘股票。
（1）中小盘上市公司的定义
本基金所指中小盘上市公司是指以下三类上市公司：
1）在深圳中小板上市的公司；
2）在创业板上市的公司；
3）在沪深证券交易所主板上市、按股票总市值从小到大
排序并相加得到的累计总市值达到主板总市值 40%的上市
公司。
（2）本基金将采用“自下而上” 的策略精选中小盘个股。
具体来说，本基金将通过以下定量及定性两个层面进行中
小上市公司价值的挖掘：
1）本基金将利用光大保德信中小企业价值评估模型对中
小盘上市公司的价值进行初步排序。
光大保德信中小企业价值评估模型着重考察以下几个方
面并进行量化赋权：
①中小企业公司市盈率（ P/E），包括静态市盈率及预测
未来两年的动态市盈率；
②上市公司基本面指标：
A.盈利能力指标：主营业务收入增长率（ △……
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