公告日期：2023-01-20

光大保德信均衡精选混合型证券投资基金

2022 年第 4 季度报告

2022 年 12 月 31 日

基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年一月二十日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 1 月 19 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 光大保德信均衡精选混合

基金主代码 360010

交易代码 360010

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009 年 3 月 4 日

报告期末基金份额总额 40,014,166.30 份

通过投资于具备优良成长前景且估值水平相对合理或被
投资目标

低估的上市公司股票，实现基金资产的长期稳健增值。

本基金将通过选择具备优良成长前景且价格合理或被低
估的上市公司股票，以期实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金将主要采用“自下而上”的资产配置策略，以精选
个股为主，兼顾股票资产在行业间的合理配置；在形成最
终股票投资组合后，本基金还将根据宏观经济及证券市场

状况确定大类证券资产的配置比例。
1．股票投资策略
本基金主要选取国际上普遍采用的 GARP（Growth AtReasonable Price，以合理的价格增长）选股模型进行个股的选择。该模型通过建立统一的价值评估框架，综合考虑上市公司的增长潜力和市场估值水平，以寻找具有增长潜力且价格合理或被低估的股票。GARP 强调对上市公司盈利增长和市场估值水平进行综合考量，而不仅仅关注股票估值的绝对水平抑或上市公司的增长水平。因此，传统意义上的价值型股票和成长型股票都将纳入 GARP 模型的评估框架，使得本基金可以在最大范围内发现具有投资价值的股票。
具体来说，本基金将通过三个步骤完成最终投资组合的构建：
第一步，通过将本管理人全局备选库中的上市公司财务数据输入到本基金构建的 GARP 模型中，对上市公司的投资价值进行初步排序，形成本基金的初选股票池。具体来说，初选股票池的构建程序和主要标准如下：
（1）、投资研究团队构建公司全局备选库；
全局备选库由公司投资研究团队负责建立和维护。投资研究团队通过对上市公司进行财务报表分析，参加上市公司管理层业绩交流会议，对行业运营状况进行跟踪，分析预测上市公司的经营情况和未来盈利前景。在此基础上，研究人员编写研究报告，履行股票入库审批程序，将股票加入到公司全局备选库中。对于全局备选库中的股票，研究团队将保持密切跟踪，通过口头或书面报告的形式将最新信息及时反馈至投资团队，并更新到公司投资研究平台。全局备选库中将剔除过去一年内存在重大管理及经营问题 (如亏损，管理层不稳定，存在违法违规行为等)的上

市公司。
（2）、数量研究小组对全局备选库中的上市公司按照 GARP模型进行评分；
数量研究小组对全局备选库中的上市公司，按照 GARP 模型进行评分，对上市公司的投资价值进行排序。输入 GARP模型的数据主要包括全局备选库中上市公司的行情数据、历史财务数据以及未来两年的复合盈利增长率预测数据。本基金构建的GARP模型涉及到的指标主要有PEG，PE，ROE，PC 等。
P……
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