#避险资产选择投资贵金属还是原油？#我选择黄金，黄金具有货币、金融、商品三种属性。流动性+美元指数、实际利率是长、中周期影响金价的主要因素。黄金价格在不同的周期维度现出不同的属性。其中，长周期维度下黄金与大宗商品相位相近，与美元指数基本反向，体现出明显的商品属性和货币属性。
由于战时冲突、通货膨胀影响市场，人们为了避险会购买黄金。受市场震荡等诸多因素的影响，经济下行风险增加，未来全球经济会进入相当长的低增长时期，投资者的避险情绪高涨，抗通胀，作为避险产品的黄金也受到大家的青睐，加上全球货币宽松，配置货币本身意义大幅降低，黄金将有较好的上涨空间。
黄金在2023年可能面临一些投资机会，但是需要根据具体的市场环境和政治经济因素进行分析。
首先，全球贸易争端的持续升级可能导致市场的避险情绪上升，从而推动黄金价格上涨。其次，通胀压力上升可能降低实际利率，从而减少持有现金的吸引力，使投资者更加倾向于购买黄金这种有保值功能的资产。此外，地缘政治风险，如地区冲突、政治不稳定等，也可能引发市场的避险情绪，进而推动黄金价格上涨。
另外，黄金供求关系也对价格产生重要影响。2023年，全球黄金产量可能受到采矿成本的上升和金矿储量的逐渐枯竭的影响，可能面临一定的压力。与此同时，全球黄金需求可能会因消费需求的波动以及黄金在一些行业中的用途减少而受到限制。黄金的供给减少或需求减少都可能对价格产生推动作用。
在美联储加息的尾声阶段，黄金是另一个投资机会较为确定的资产，原因在于两重利好。
从国际金价的长期历史走势看，黄金与美债实际利率负相关。美债实际利率等于美债名义利率减去通胀，这里的美债名义利率就是市场上交易出来的美国债市利率，通胀是指美国的通胀水平。前面刚提过，加息尾声阶段，美债利率往往已经开始拐头向下，这对黄金是第一重利好。
第二重利好在通胀。加息末期，通胀虽然已经有改善的迹象，但大概率还没有回落到正常水平，黄金具有抗通胀属性，所以在这一阶段也会受到市场的关注。
1.地缘政治。当爆发大规模局部战争，世界格局动荡，市场恐慌情绪高涨，黄金通常会涨，体现出避险功能。乱世之中，货币有时就是一张废纸，可以无限贬值，交战各方可以不认彼此的货币，而黄金则是硬通货，自然会受到追捧。
2.经济形势。当经济处于扩张期，货币政策极度宽松，流动性泛滥，通胀严重，货币贬值，这时黄金就会体现出保值功能而受到追捧。当全球货币政策紧缩，流动性收紧，市场资金面紧张，这时黄金价格就会受到压制而走弱。
3.供需关系。最终决定黄金价格的还是供需关系，前两个因素也是通过改变供需关系而最终传导到黄金价格的涨跌上。
4.美元周期。美元强弱周期，影响的是全球流动性以及经济兴衰周期，间接影响着黄金的供需有关系。
黄金市场是所有大类资产中交易领先性最强的品种，它会把衰退预期兑现在降息之前，所以第一次降息落地这个信号非常重要，从以往的经验来看，大部分黄金上涨行情都会在第一次降息落地之前出现。
这个阶段，无论是在商品市场还是权益市场，反馈都最激烈，也是黄金上涨的主升段。预计美联储第一次降息落地最早有可能是今年三季度。
对于我来说我是一个普通理财投资者，投资只是希望能够通过合理管理资金来获得稳定的长期收益率，所以投资过程中我个人比较喜欢选择一些保值属性相对较高的产品，我认为当我们在投资过程中能够选择一些本身具有一定保值属性的产品进行理财投资的前提下，我相信通过合理的布局理财必定能够让我们更加从容的投资未来市场，并且在合理的布局过程中为我们带来更加稳定的回报。@中信保诚