2023年上半年的权益市场经历了几个不同的阶段。一季度延续了去年四季度以来的反弹行情,结构从超跌板块带领的普涨逐渐演化为以数字经济与AI为催化的结构性行情,符合一季报发布前的业绩真空期的特点。同时由于增量资金匮乏,资金的存量博弈造成机构重仓的成长与质量风格受挫。二季度进入4月份股价重回基本面定价,但出于对业绩延续性的担忧,财报定价行情延续时间不长。随后市场震荡回调,前期各热点领域也出现快速轮动与获利资金兑现,市场主线再次走向不确定。虽在行业板块与细分赛道上难以出现持续性机会,但贯穿整个上半年的市场风格却有稳定的延续性,即选择低估值、低波动、低杠杆与小市值,资金在不确定的宏观环境与复苏斜率中坚持着低风险与确定性偏好。
本基金在操作中恪守基金合同,采用指数增强策略,严格控制跟踪误差及其他风险属性。使用量化选股手段,力争挑选盈利质量高、盈利增速稳定、估值合理的中盘绩优股票。选股风格偏向长期基本面,较好的控制了持仓换手率与交易成本。持仓结构分散以控制个股风险,仓位保持合理稳定。本报告期内,本基金增加了电子、机械、传媒的配置,减少了食品饮料、基础化工、交通运输的配置。