南方金砖四国指数跟踪的是富时金砖四国50指数，该指数由富时罗素推出，投资于中国、印度、俄罗斯和巴西四国在美国、英国和香港上市的市值前50大的存托凭证（GDR\ADR）和H股\红筹股等。

很多人把富时金砖四国指数当成一个“新兴市场市场大盘指数”来看待，其实是不正确的，因为MSCI 新兴市场或是FTSE 新兴市场指数均会投资标的国家国内证券市场，比如近年来的A股入摩就是标志性事件。但是呢，富时金砖四国50指数并不会投资于四国的本地股票，仅仅投资于这些国家在美英港三个发达市场上市的公司，而因为俄巴印不像中国有大量在美上市中概股和在港上市的H股，所以这个指数只有很少的仓位布局在除中国外的其他三个国家上。

据最新的公告，富时金砖四国50指数在四国上的分布是这样的：

• 中国 74.76%
  
• 巴西 11.35%
  
• 印度 0.17%
  
• 俄罗斯 13.73%
  

实际上，中国在MSCI新兴市场指数中的占比不到30%。

综上所述，富时金砖四国50指数更应该被当作是一只变相的“H股增强基金”，并不能代表新兴市场股市的总体情况。

另一只 招商标普金砖四国 也是类似的，其跟踪 指数标普金砖四国40指数 同样也有64%的仓位是投资在中国上的，不过标普金砖四国40对印度也有11%的仓位，相比富时金砖四国50更均衡一些。