2024年一季度中国制造业PMI数据走强主要受新出口订单推动,而生产和内需仍温和,M1同比增长以及工业增加值维持较好水平,代表了企业端资金面紧张的局面正在好转,2024年经济增长预期目标定在5%左右,但一季度整体不错的经济数据可能反而会降低短期出台更多额外政策支持的可能性。港股市场在1月份担忧经济恢复不及预期以及中美冲突可能加剧而大跌,但2-3月随着经济数据公告与证监会新主席上任积极作为带动信心提振,2024年一季度指数上涨。
2024年一季度组合仓位调整较大,主要考量到内地经济复苏的缓慢与不确定性,而日本市场将从负利率转变为正利率的货币政策正常化外,另外在中美冲突之外也相对受惠,因此将港股仓位调整至日本市场。
大部分港股年报已在4月初披露完毕,随着确定性的提升,投资者风险偏好也将有所回暖,但二季度海外因素仍具有较多不确定性,美元兑商品的弱化将导致资源品价格的上涨,通胀的压力也更加显现,目前加息的时间持续推迟,这将一定程度影响港股走势。但中期来看,港股低估值开始吸引配置资金,叠加部分个股short-cover有机会带来反弹。2024年二季度的观察点,国内经济在出口与消费的稳健复苏改善状况,以及观察地产链的景气,海外需要观察货币政策变化日本央行加息,美国通胀压力(加息时间)。
2024年二季度基金将提升日本与台湾市场的持仓,对冲中美贸易的不确定性与内地经济的不稳定;看好亚太地区的成长板块,半导体、新能源车、互联网、创新药、人工智能、机器人,以及受惠日本内地经济复苏的个别行业。
截至2024年03月31日,本基金基金份额净值为0.844元,份额累计净值为0.926元。报告期内,本基金基金份额净值增长率为4.07%,同期业绩基准增长率1.77%。