最近看到有投资者朋友留言问到债市情况，对于最近债市反复波动比较疑惑，今天就针对4月的债市情况和大家聊聊。

4月以来债市的情况发生了一些变化，整体行情不像一季度时那么极致，反而走的更加稳定。4月的行情是沿着中短久期利率债向存单商金二级资本债再向信用债轮动来演绎的，背后驱动的主逻辑与流动性的宽松以及债券供给节奏偏慢导致的“资产荒”因素有关。

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近期1季度的宏观经济数据也基本公布，从一季度经济数据来看，其对于债券市场的扰动并不大。总量数据偏强反而降低了短期内加大财政刺激力度的迫切性，而通胀水平偏低和内需偏弱又在一定程度上反映出经济修复动能不足，因此这对于债市来说并没办法形成太大的压力，目前来看尚无法动摇债牛基本面的根基。

另外4月以来权益市场表现相对弱势，市场的风险偏好较低，这对于债市来说也形成了一定的助力。

从当前的市场情况来看，最近整个债市大概率还是维持震荡的走势，但是并不会太弱。比较确定的是，目前仍然会有一部分资金在持续流向流动性好的信用类基金，而随着资金的不断流入，这类基金的标配资产则会持续保持强势。因此短期来看，信用债类的产品还会延续强势期，但未来其他类型的产品也会有表现的机会。

风险提示：

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书等法律文件。