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今天，我们一起来学习一下投资黄金的时机选择：

(1)低实际利率时购买:

当实际利率较低，即通货膨胀高于利率时，通常是购买黄金的好时机。实际利率指扣除通货膨胀率后的利率。当实际利率低于通货膨胀率时，黄金通常表现较好，因为持有现金可

能导致实际购买力下降。

(2)避险需求增加时购买:

地缘政治紧张、金融危机等情况下，黄金价格通常会上涨，这时购买黄金可以提供保值功能。其中蕴含的心理是当投资者对某一货币的信心下降，或担心货币贬值时，他们可能转向黄金作为一种相对稳定的价值存储手段。

(3)考虑汇率因素:

如果您在国内购买黄金，需关注人民币兑美元汇率的变化，以获得更有利的价格。因为部分黄金投资产品是以美元计价的，因此黄金价格和美元呈负相关关系，美元升值，黄金价格下跌，美元贬值，黄金价格上涨。

(4)长期投资:

考虑将黄金作为长期投资组合的一部分，特别是在全球经济不稳定或信用风险升高时。因为黄金具有避险的特性，能有效降低资产组合的损失程度并

提高抵御极端风险的能力。

(5)季节性波动:

利用黄金价格的季节性波动，可以在11月下旬至12月初布局，以获得更好的回报。从统计数据来看，该时间段内的黄金价格一般为低价，适合买

入。

总之，购买黄金的时机取决于多种因素，包括宏观经济、地缘政治、货币汇率、季节性波动等。建议投资者根据自己的投资目标和风险承受能力，结合以上因素进行慎重考虑，并可以考虑将黄金作为多元化投资组合的一部分，以规避潜在的风险。

@工银瑞信基金