#投港股优选港股科技#+打卡第2天。

从宏观上看，此前港股通科技指数估值被地缘政治和基本面所压制，现在都有边际改善，外资对港股预期没有那么悲观了。加上港股通科技的主要成分股开始扩大回购支撑股价，市场在逐渐修正的不合理定价。

正如外资常说的，巨大的资产价格变化往往发生在越来越多人去修正之前偏见的时候，而非一定需要真实的情况发生了变化，现在即类似于这阶段。这轮反弹里，港股通科技指数涨幅超过近20%，从估值上看，港股通科技市盈率为24倍，和以往平均在35倍上还有很大的空间。

具体来看，这次行情领头军仍然是互联网企业，港股通科技互联网企业受资金流入最大原因有两点，一是估值便宜，各家业务风险已逐步排除。二是港股通科技指数的成分股不少都有明确的股东回报规划。

互联网公司的优势在于现金流强劲，每年赚到的钱足矣覆盖回购计划，稳定的增速保证了未来能不断加码回购金额，有能力给股东产生中长期的回报，与美股科技股的发展看齐。

随着宏观经济恢复，这些头部互联网公司是最大的Beta。以腾讯举例，腾讯每日回购金额从去年的3-4亿元提升至10亿元，若维持10亿元的每日回购，全年回购约1400亿，且回购股份全部做注销，能为EPS带来8-9％的贡献。互联网企业回购积极性逐渐反应在股价中，即给到了投资者信心，也扩大了安全垫，回购时间拉长才能反应更大效益，而互联网行业中长期的大改变，现在上车港股通科技指数并不算晚，长期持有必有惊喜。@工银瑞信基金