长期看，国企盈利稳定性和盈利能力高于民企，在经济增速放缓时，国企业绩优势更加显著。2023 年，国企相对民企的归母净利润增速占优，业绩优势显著。新一轮国企改革深化提升行动中，央国企盈利能力有望进一步提升。同时，从估值与股息来看，大部分国企相对于民企长期具有低估值、高股息、高分红的特征。在当前经济逐渐修复的环境下，或具备更高安全边际。

展望后市，建议关注中国国企、央企科技板块。

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数据来源：Wind，2024.2.2

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