周一开工大吉！重磅会议到来，会有超预期的惊喜吗？各位宝儿粉是否对本周充满了期待？今天市场情绪整体比较平淡，但依旧有医药、AI相关产业链的力挺呀！接下来的大A会出什么“招”，我们拭目以待啦。

三大指数小幅收涨

收工了！大盘今天延续震荡反弹，三大指数均小幅上涨。中途虽有波动，但整体韧性还是不错的。给大A点赞鼓励一下！个股跌多涨少，涨跌比为2082:3169，红方占比近4成。

3月4日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2024.03.04）

资金面来看，今天两市合计成交10771.03亿元。（数据来源：Wind，2024.03.04）

北向资金全天净卖出70.61亿元，今天南北风向不一致，宝儿姐码字这会儿，南向资金净买入超36亿港币。港股主要指数午后震荡走低。（数据来源：Wind，2024.03.04）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加19.58亿元。（数据来源：Wind，2024.03.04）

CRO等医药板块展开反弹

盘面上，AI继续爆发，强者恒强啊，不断推升市场风险偏好，液冷服务器、AI手机、光模块等板块大涨。医药板块迎重磅利好大涨，半导体板块走强。煤炭、贵金属、石油板块涨幅在前。

下跌方面，上周爆发的氢能源概念股集体调整，保险、券商的走势不佳。而地产优等生万科陷债务展期传闻，股价大跌对整个板块产生了比较大的影响。

来看热点板块：

一、液冷服务器大幅拉升。

消息面上，戴尔科技最新业绩超预期，表明公司用于处理人工智能工作的服务器设备需求强劲。海外映射逻辑下，A股的AI服务器概念持续走强。

由于AI服务器需求的增长，散热产品升级有望加速。近期多家媒体报道称，英伟达预计将推出Blackwell架构的B100 GPU，搭载的散热技术从原先的风冷转为液冷。

在这多说两句，液冷是一种电子设备散热的方式，它通过将冷却介质流过电子设备的散热器，吸收设备产生的热量，然后将热量带走，从而降低设备的温度。总的说来，液冷比风冷具有更高的冷却效率，可以实现散热效率的极大提升。

IDC预计，到2027年我国液冷服务器市场规模将达到89亿美元。并且券商指出，2024年是国产算力加速发展的黄金期，也是液冷散热的放量元年。

二、医药股走强，CRO、减肥药等板块涨幅居前。

受到行业利好消息影响，港、A两地的CRO板块迎来大幅上涨。分析认为，板块的驱动力与海对岸近期签署的行政命令有关。此命令会减轻药明等我国合同研发和制造企业的立法压力。当然，接下来我们更要密切关注相关的信息。

同时，在辅助生殖赛道，国家持续完善和落实积极生育支持措施。接下来，相关部门还会进一步完善相关配套政策，促进人口长期均衡发展。

减肥药这边的热度也是居高不下，前景可观！摩根士丹利研究认为，2030年全球减重市场处方药规模将突破770亿美元。

有分析判断，当前医药市场已经见底，医药反弹有望伴随一季报的来临保持稳健上涨趋势。

基金传送门：$华宝医药生物混合A(OTCFUND|240020)$$华宝医药生物混合C(OTCFUND|019029)$$华宝医疗ETF联接A(OTCFUND|162412)$$华宝医疗ETF联接C(OTCFUND|012323)$

三、石油板块走强。

上周末，多个产油国宣布减产延长计划。消息刺激国际油价全线上涨，今天国内原油期货主力合约开盘后一度直线拉升涨逾3%，创4个月来新高。

同时，受国际原油价格上涨的带动，国内成品油新一轮上调窗口即将开启。

四、贵金属板块拉升走高。

6月美联储降息预期升温，关注黄金右侧机会。

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2024.03.04）

十大券商本周策略

本周迎来两会时刻，A股会怎么走？来看券商的最新研判：

1、中信证券：把握修复行情，关注右侧信号；

2、国泰君安证券：产业政策密集期，关注新老主题轮动；

3、华泰证券：超跌反弹或基本到位，“春躁”进行时；

4、中金公司：关注两会期间政策红利；

5、海通策略：两会前后市场上涨概率大，新质生产力是关键突破口；

6、招商证券：市场平稳震荡上行，龙头风格回归；

7、申万宏源证券：春季躁动行情延续，关注4月窗口；

8、广发证券：当前反弹如果持续至两会后，还需要进一步的变化；

9、国投证券：市场步入震荡市，今年两会重点关注AI+新质生产力；

10、华西证券：两会是本轮春季行情窗口期。

美股三大指数集体收涨

上周五，美股三大指数集体收涨。标普500指数和纳指再创历史新高，其中标普500指数首次收在5100点上方。具体收盘结果如下：

（数据来源：Wind，2024.03.04）

上周，道指跌0.11%、标普500指数涨0.95%、纳指涨1.74%。券商研报认为，美股的上涨既有宏观因素驱动，也有人工智能热潮的推波助澜。美股最大的上行风险或来自于科技进步带来生产率提升，最大的下行风险或是政策错误导致“二次通胀”。（数据来源：Wind，2024.03.04）

COMEX黄金期货收涨1.8%，报2091.6美元/盎司，周涨2.06%。（数据来源：Wind，2024.03.04）

国际油价集体上涨，美油4月合约涨1.98%，报79.81美元/桶，周涨4.34%；布油5月合约涨1.78%，报83.37美元/桶，周涨3.18%。（数据来源：Wind，2024.03.04）

投资策略

核心假设：短期看，1月小微盘的流动性危机在去杠杆及救市资金的输入后得到解除，叠加企稳的宏观数据，政策处在暖风期，使得市场可以有风险偏好的提升，看好成长；国外来看，市场对于美联储降息的预期已贴近美联储指引，强宏观+紧缩对于美国科技大票影响不大，映射逻辑存在。关注新能源的短周期复苏。对于顺周期而言，仍需要验证后续的开工及地产销售高频数据。红利的短期情绪和拥挤度都较高，投资者可能在两会前仍会积极配置，但空间有限不宜追高，中长期仍看好（利率成本下行仍是趋势）。

周度观察：

（1）市场上涨情绪超预期，一方面和监管呵护有关（上周三公布及时声明DMA影响有限和有序压降杠杆），另一方面也有资金面北上持续的流入（2月回补幅度堪比22年11月）。但重要会议之后监管的呵护力度可能下降，同时没有基本面持续改善北上也很难复制23年1月的流入。

（2）当前TMT周度日均换手率（5.5%）已超越2023年11月，接近2023年4月高点（7%），成交占比35%，接近2023年4月高点的48%。成长方向适度的再平衡是合适的。

（3）预计重要会议政策与市场预期一致，仍是托而不举，考虑到基本面高频并不好（开工、地产销售弱，万科债务问题再度浮出），顺周期可能会遇到北上或者博弈政策者的资金扰动。

适时关注：

（1）成长：AI、机械、医药；

（2）以旧换新和设备更新：家电、汽车。

本周宝儿姐精选基金如下：

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【互联网券商+移动支付】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）

【一键打包电子龙头】华宝电子ETF联接（A：012550；C：012551）

【14亿人健康刚需】华宝中证医疗ETF联接（A：162412；C：012323）、华宝医药生物（A：240020；C：019029）

【精选消费龙头】华宝消费龙头（A：501090；C：009329）

【一键打包智能电车全产业链】华宝智能电车ETF联接（A：013475；C：013476）

【中特估投资机遇】华宝红利基金（A：501029；C：005125）、华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）

【一键打包券商龙头】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）

【成长+价值均衡配置】华宝国策导向（A：001088；C：019108）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、金融科技ETF联接、国策导向、红利基金、银行ETF联接、券商ETF联接、医药生物、电子ETF联接、消费龙头、智能电车ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝医疗ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）

#AI服务器再度大涨！继续AI？#