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$信澳鑫瑞6个月持有期债券C$

$信澳鑫瑞6个月持有期债券A$

选择“固收+ ”基金的时代背景

截止2023年7月底，A股上市公司总数已超5000家，较2015年时2000多家翻了一倍。随着注册制的推出，新股发行速度继续提升，在股票总体量已然非常庞大的今天，可以比较确定的说未来市场很难再出现07、15年那样的全面牛市，只有少数赛道会存在一些结构性的机会，这样的市场行情对于我们广大普通投资者来说盈利难度非常大。尤其是去年以来，行业轮动更加迅速，市场波动明显增加，包括我在内的许多投资者都伤痕累累。在这种背景下，我们广大普通投资者对于“攻守兼备”的基金产品的需求日益强烈。可能很多人还不知道，市场上真的有一类基金，力求通过一定的投资组合策略和投资方法，来帮助我们实现“攻守兼备”的目标，这种产品叫做“固收+”。

什么是“固收+”？

简单来说，“固收+”就是由收益确定性相对较高、风险相对较小的固定收益资产（比如国债等）和收益相对较高，但风险也相对较大的权益类资产（比如股票、可转债等）组成的基金。“固收+”一般会把大部分基金资产投资于固定收益类资产，同时也会以相对少量的仓位投资于权益类资产。打个比方，就像一座金字塔，底层是固定收益资产部分，这部分主要指上面提到的诸如国债等风险相对较低的债券，通过这类资产来构建债券底仓，为“固收+”提供基础的债券收益。金字塔上层则是弹性收益的部分，比如股票、可转债等，这部分资产（仓位比例通常在10%至30%）在整个“固收+”中起到的是增厚收益的作用。

为何信澳鑫瑞6个月持有期债券C尤其值得关注？

1.强大的管理团队

信澳鑫瑞6个月持有期债券（A：018784，C：018785）是由信达澳亚基金公司两位非常重磅的基金经理李淑彦和宋东旭共同管理的一只“固收+”基金：

李淑彦总擅长宏观基本面研究，善于挖掘被低估的周期价值股，在主动宏观择时方面有着较高的胜率。他的代表作信澳周期动力混合A（代码：010963）截止到今年的5月 31 号，近两年的涨幅是 41. 36%，大幅跑赢业绩比较基准-17.2%，在 1329 只同类基金中排名第五。李淑彦总在过去两年震荡行情中能够取得如此优秀的投资表现，为客户取得显著的超额收益，属实证明了他不凡的进攻实力！

宋东旭总是中央财经大学数理金融学士，美国罗德斯大学金融数学硕士，曾经任职于摩根大通首席投资办公室，负责固定收益类资产的投资。宋东旭总从业以来更多的专注于绝对收益领域的投资，他的代表作信澳鑫享债券A（代码：015953）自其任职以来最大回撤是 1. 9%，显著低于同期同类型产品3%的最大回撤均值，考虑到这是一只中低风险的债券类产品，这百分之一点几的差别已是非常大的领先优势了！宋东旭总在回撤控制方面优秀的表现，彰显了他对绝对收益的追求以及过人的防御能力！

李淑彦总和宋东旭总可谓“老将新锐”、“强强联合”、“优势互补”，一位能攻一位善守，这样的完美组合也让我们对本产品未来的表现多了一份信心和期待！

2.先进的投资策略

据宋东旭总介绍，信澳鑫瑞6个月持有期债券（A：018784，C：018785）的权益仓位的上限20%，债券仓位不低于80%。其中债券仓位主要投资于一些优质的债券品种，杠杆比例适中，稳中求进，不过于保守或激进，债券仓位的收益为本基金提供了稳定的基本盘。权益仓位由两部分构成，一是偏底仓的布局思路，整体配置相对分散，主要布局一些估值在偏历史底部位置，但往后看又有不错的收益空间，可能短期也会有一些催化或者估值上的修复；另一部分则更加注重弹性，会去做一些波段性的操作，而且弹性仓位的控制也会更加灵活，对行情看好时会加得满一些，不看好时会降的多一些，根据行情变化作出快速反应。

这样的整体投资策略和方法，在行情偏弱时对净值回撤的控制会很优秀，同时行情走强时也具有较为可观的弹性空间！

信澳鑫瑞6个月持有期债券可以为我们带来什么？

1.收益升级

宏观层面看，今年经济复苏的速度实际上是不及预期的，主要原因也是去年大家对全面放开后的复苏预期打的比较满，而进入二季度后包括地产、消费等行业有走弱的趋势，因此我们看到央行前期又一次下调了无风险利率。总体上说，今后相当长的一段时间内，我们国家都将维持一个相对宽松的货币环境，这对于风险偏好较低的投资者实际上是比较不利的，因为无风险理财的收益会越来越低；而宽松的货币环境对债券价格上行是比较有利的，有利于“固收+”基金的债券部分提供更出色的基本收益；而且由于搭配了一定仓位的权益资产，李淑彦总帮助我们严格把控选股方向和仓位配比，基于他过往出色的业绩表现和完备的投资框架，我对于信澳鑫瑞6个月持有期债券能够为我们带来不错的收益表现非常有信心！

2.降低波动

有的投资者可能会觉得，既然想追求高收益，那么直接买权益类基金或者直接炒股不是更好的选择吗？权益类基金确实能够带来更好的收益表现，但收益和风险也是相生相伴的，不能光看到吃肉不看到挨打。2022年权益类基金平均跌幅达20%多，不少甚至跌了30-40%，这个跌幅对于很多风险偏好较低的投资者实际上是无法接受的。大多数基金经理可能更注重相对收益而非绝对收益，因此能够跑赢业绩比较基准，在同类基金排名靠前可能是他们更在意的。而我们普通投资者却不是这样想，我们更在意的是赚了还是亏了，亏得多一点还是少一点都是亏，持有体验对我们普通投资者来说很重要，直白点说：只有赚钱才能带来更好的投资体验！而宋东旭总就是这样一位追求绝对收益的基金经理，他的产品在控制回撤方面做的非常优秀；李淑彦总也根据本基金的产品定位（二级债券基金），制定了“两条腿走路战术”，即一条腿是低估值标的，分散投资；另一条则是高弹性的波段投资。这样的投资策略既能够显著降低本基金的净值波动，给我们投资者带来更好的持有体验，增强我们的持基欲望，又能在一定程度上给我们提供一个相对不错的超额收益的机会。

3.做好资产配置

鸡蛋不能放在一个篮子里，指的就是资产配置的重要性。对于我们广大普通百姓来说，家庭资产的长期稳健增长可以帮助我们抵御未来可能面临的诸多的未知风险。信澳鑫瑞6个月持有期债券可以说就是一站式的帮我们解决了资产配置的问题：有股有债，债券打底，稳基础，精选权益，搏弹性。说实话，即便我们自己也尝试80%仓位买债券，20%仓位买权益，你有信心债券比宋东旭总更专业，股票比李淑彦总更专业吗？所以说，对于广大风险偏好较低，希望家庭资产长期稳健增值的朋友来说，信澳鑫瑞6个月持有期债券非常适合做我们资产配置的“压舱石”，有助于我们走的更稳更远！

“固收+”策略的历史表现如何？

据万得数据统计，过去11年，债市9年上涨2年下跌，平均年化收益率3.88%；A股则是7年上涨4年下跌，平均年化收益率5.25%，而股债配置策略10年上涨仅1年下跌，年化收益率则达到了6.76%击败了单一的债市或股市，这是不是你没有想到的？上述数据说明，也许债市跑的确实有点慢；而股市的波动确实比较大，大起大落中长期收益率并没有特别有优势；但常常被人们忽视的股债搭配策略却以黑马的姿态，既有最强的确定性，也有最高的收益率。究其原因，主要也是股债分属两种不同的大类资产，而大类资产之间具有相关性较弱的特点，能够更好的做到投资风险和收益两者间的平衡，从而取得更加亮眼的成绩。

而且偏债混合型基金暨固收+产品还有一个特点，即：持有时间越久，投资体验越好。数据显示，持有3个月的正收益占比74%，平均收益率1.29%；延长到6个月，正收益占比提升至77%，平均收益率2.88%；如果延长至1年，正收益占比则高达85%，平均收益率也高达6.56%，这个收益率数据也和上面提到的过去11年的平均收益率6.76%非常接近了。因此，买“固收+”，就是应该按照家庭资产配置的心态去安心持有，一是因为有李淑彦和宋东旭这样的优秀经理帮我们打理，我们安心工作就好，无需过度担心，偶尔看看基金净值体验一下睡后收入的小幸福即可；二是资产配置本身就不是一件短期的事情，只要本身配置的足够合理，再辅以一些耐心，相信时间会带给我们满意的回报。

信达澳亚基金公司“固收+”的实力

不同公司在“固收+”的表现差别很大，因为产品表现本身就代表了其背后管理团队的投研实力和重视程度。信达澳亚基金近年来在固收+类产品的投资上取得了令人瞩目的业绩。根据海通证券的数据，截止到 2023 年6月 30 日，信达澳亚基金固收类产品近 7 年平均收益率是45. 5%，在 80 家公募基金中排名第六；近的5 年的平均收益率是 31. 72%，在 103 家公募基金中排名第五；近三年的平均收益率是 19. 38%，在 129 家公募基金中排名第三。可谓大浪淘沙，方显英雄本色。

基于此，我们更有理由相信，有信达澳亚基金强大的投研平台做后盾，配合李淑彦和宋东旭两位出色的基金经理的携手努力，这只新发产品信澳鑫瑞6个月持有期债券（A：018784，C：018785）一定能够爆发出1+1大于2的效果，真正为投资者提供稳定的超预期的收益表现，成为广大中低风险投资者朋友对于固收+基金的首选产品！@信达澳亚基金 @信达澳亚基金 李淑彦