#掘金人形机器人“进化年”#人工智能的应用是本轮机器人板块最核心的催化因素，机器人板块的行情是去年AI行情的演绎和延伸。去年以来机器人板块和计算机的相关性比较高。市场上弥漫着“2024年人形机器人变革元年”的观点，全球范围内人形机器人的量产消息纷至沓来，它们的应用场景和能够处理的任务愈发广泛。

今年以来，AI大模型热情不减，人形机器人也迎来空前热度。人形机器人的特别之处在于外形和功能上都越来越像“人”，具有直立行走、抓取物品的能力，这就决定了在技术上的跨越式需求，而AI大模型的爆发为人形机器人的发展带来契机。

顶层设计加码。

近段时间以来，有关人形机器人的各项政策接踵而至。《北京市机器人产业创新发展行动方案(2023-2025年)》提出，着眼世界前沿技术和未来战略需求，加紧布局人形机器人，带动医疗健康、协作、特种、物流四类优势机器人产品跃升发展。《上海市推动制造业高质量发展三年行动计划（2023-2025年）》指出，瞄准人工智能技术前沿，构建通用大模型，加快人形机器人创新发展。《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案（2023-2024年）》提出，支持科研机构与企业共建5家以上人工智能联合实验室，加快组建广东省人形机器人制造业创新中心。人形机器人，成为政策支持鼓励的重要行业之一。

市场空间广阔。

据艾瑞咨询数据，2022年中国智能机器人市场规模为76亿元，预计2027年市场规模将达到536亿元，2022年-2027年年均复合增长率有望达到47.9%。当前特斯拉、小米等科技公司都推出了自己的人形机器人，但还处于初级发展阶段，随着更多科技公司争相布局，人形机器人发展有望迈入新阶段。从产业趋势来看，我国人口老龄化加速发展，制造业智能化转型为大势所趋，机器换人、关键技术国产替代，人形机器人产业链各环节有望迎来高速发展。

商业化进程有望加速。

随着人工智能浪潮爆发，“机器人+产业”未来将成为重要的落地应用场景。机器人是AI技术的重要载体之一。ChatGPT与机器人的结合，将弥补当前机器人在智能性、易用性、经济性上的短板，有效提升机器人在各个行业的渗透率。

机器人产业的需求来看，智能机器人未来将成为AI大模型最大的应用场景，且和其他应用相比，智能机器人是一个从0到1的全新赛道，边际新增的产业空间非常大，而现在我们正处于机器人产业革命的浪潮起点，所以本轮机器人的上涨并非市场的概念炒作，而是有很强的产业逻辑作为支撑。

机器人是软件和硬件的结合，对于智能人形机器人而言，它需要和外部环境进行大量的交互，包括接收命令、感知环境、执行命令等等，大模型在机器人软件上的应用，将大大提升人形机器人接收命令、解析命令、感知环境和的准确性以及执行命令的能力，也将大大加速智能机器人发展的进度，考虑到单台人形机器人价值量大，因此智能机器人整体的产业空间非常大。机器人板块特别是人形机器人板块将是未来很长一段时间值得投资者重点关注的板块。

                                                         AI赋能加速人形通用机器人量产落地

AI下游硬件应用迭起，加速人形通用机器人量产落地。

赋能1、“模仿学习+ACT强化学习算法”

“模仿学习+ACT强化学习算法”让真人在机器人面前演示动作或操作机器人执行动作，机器人观察后，直接迁移到自己本体上完成任务，形成人形机器人的行为逻辑，可低成本训练灵巧机器手，助力ALOHA机械臂快速理解并精确模仿人类动作。

赋能2、多场景及新旧任务协同训练

多场景及新旧任务协同训练将助力机器人在静态ALOHA数据集基础上，自主寻找不同任务的对应最优解，提高操作的精准性与灵敏性，为人形机器人运用在更多场景上创造可能。

赋能3、“关键技术自研+硬件外购”

“关键技术自研+硬件外购”的开发路径，在掌握核心技术的同时采购市场上成熟产品组装机器人，能够有效降低机器人的制造成本，便于后期维护与模块化更新。

成本降低成为人形机器人实现规模化商用的关键推动力。长久以来，高昂的价格让人形机器人只能停留在高端领域。然而，随着各大厂商的技术升级与产业链配套日趋完善，人形机器人的制造成本已经得到有效控制。

英伟达年度GTC大会近期召开，英伟达这次带来的是号称“地表最强芯片”的B200和GB200芯片，他们背靠于新一代图形计算平台Blackwell，被英伟达称为“新工业革命的引擎”。相比于H100，“GB200”的算力是前者的6倍，而对应处理多模态特定领域的算力表现可达30倍。

该次发布会的一个高潮，就是一众机器人的登场。大会发布了全新的Project GROOT人工智能基础模型，一个经过大量数据训练的人工智能系统，能够用于生成句子、视频、图像等各种任务。GR00T项目将帮助人形机器人“通过观察人类行为来理解自然语言并模仿动作。快速学习协调性、灵活性和其他技能，以便更好地适应现实世界并与现实世界互动。”此外，英伟达还推出了一款名为Thor的芯片系统，将作为人形机器人的大脑。

2023年是人形机器人的元年，2024年或是行业量产的元年。人形机器人领域商业化速度可能超出市场预期，人形机器人有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，带来一定题材机会，不断吸引技术实力强和资金实力雄厚的企业进入该赛道，技术和资金的加持有望推动产业发展加速。

那么我们普通的投资者该如何参与机器人行业的投资呢？

首先看机器人产业的特点：产业链很长，环节很多；成长性较高，波动很大；工业机器人领域相对成熟，但是服务机器人、特种机器人才刚刚起步，方兴未艾，变数较，很多公司都崭露头角，但是谁能最终胜出还未可知。

面对这样的特点，希望找到的一种投资方式是：

1）能够更好的对全产业链进行覆盖，从而尽量不错过在产业链协同和博弈的过程中出现的结构性机会。

2）能够通过相对分散化的方式进行组合投资，避免单一股票、单一环节或单一技术路线的错误选择风险。

3）还有一点非常重要，对于普通投资者，要能够降低投资门槛，不简简单单是金额门槛，而是对行业的理解门槛，选股门槛，跟踪门槛，甚至包括投资于机器人产业链上几十上百只股票的操作门槛和配置门槛，也就是让普通投资者能够以一种更便捷更高效的方式去参与。

这场“第四次工业革命”才刚刚吹响号角，其中将涌现很大的投资机会。博时中证机器人指数A/C类(018094/018095)，一只纯正的机器人主题基金，跟踪中证机器人指数(H30590.CSI），该指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其他相关公司作为样本股以反映机器人产业相关股票的走势。一键布局核心产业链，掘金机器人加速“进化”带来的机会。

AIGC应用落地，国内商业化提速，行业有望迎来持续、显著的增长机遇，硬科技仍旧是长期值得关注的主线。如果你也看好机器人时代的发展机遇，不妨借道博时中证机器人指数进行长线布局。

通过定投的方式能够让我们更从容的面对市场的波动。定投这一方式，让“小资金”也能通过长期积累派上“大用场”，长期坚持有利于发挥定投聚少成多、聚沙成塔的效果，培养投资习惯，从而获得更好的投资体验和收益。@博时基金