#掘金人形机器人“进化年”#我们的生活似乎正在经历“爆改”。Sora，给了真实世界“亿点”小小的震撼，打破了AI文字生成视频的能力上限。

但颠覆不止于此，作为AI+产业链的重要分支，人形机器人备受关注。特斯拉的Optimus机器人在实验室中闲逛场景，步行更加流畅；2023年英伟达创始人黄仁勋曾表示“人工智能的下一个浪潮是具身智能”。

此外，随着人形机器人在其他行业逐步渗透，将进一步打开人形机器人应用场景空间。目前海外企业相对处于领先地位，但是国产化进程加速，且政策支持力度较大，未来国产替代空间巨大。

AI技术不断突破背景下，人形机器人未来发展空间广阔。

得益于AI技术的进步，人形机器人发展势头在2024年尤为强劲。2024年是人形机器人发展的加速之年，前瞻未来，随着AI大模型的持续迭代，人形机器人的丰富应用场景有望被逐步打开，产业或将迎来实质性利好。

以史为鉴，“机器助人”为人口红利弱化的主要解决方案之一。当前全球主流国家人口红利不断减少，人工成本的不断上涨迫使部分制造业企业开始采用自动化程度更高的生产设备，同时抵御人工成本不断上涨带来的不利影响。

近年来，人工智能技术取得长足进步，成为激发机器人产业快速发展的重要动力。过去机器人只能重复简单工作，功能单一。人工智能的介入，构建了机器人的“智能大脑”。

2024年，被业内称为“人形机器人”商业化应用的元年。一开年，两大特斯拉供应商公告加码扩建机器人业务产能，抢占商业化先机。市场也期待以特斯拉Optimus为代表的人形机器人能在今年完成测试阶段，借助国内的制造业优势，实现初步量产。

从人形机器人来看，上游原材料将更需要关注的是材料轻量化以及续航；从零部件来看，提高功率密度、更加集成化的关节有望出现在未来的机器人中。从下游应用端来看，机器人真正能够在不同的应用场景下实现通用智能，则需要大模型进一步地训练和迭代。

目前在工业端的机器人应用步入成熟稳定增长期，整体看机器人行业的成长伴随着汽车工业、电子工业等大产业的自动化水平的提升和产业链迁移。在未来劳动力成本上升、人力资源趋紧的背景下，机器换人是产业大趋势，未来机器人将在医疗、饮食等传统以人力操作为主的领域进一步提升渗透率。

当前行业处在爆发初期，不同背景的玩家加速涌入机器人市场，国内人形机器人厂商发布的产品在智能化、运动控制性能上展现出不错的竞争力，并不断推动量产进程。目前，人形机器人的核心零部件高端市场，由于具备较高的技术壁垒以及市场体量有限，仍然以海外厂商为主，未来随着人形机器人的应用场景进一步拓宽，需求持续放量，在核心零部件的高端市场，国内厂商将有更多发展空间。

在AI引领的新一轮技术周期中，人形机器人是不可忽视的最强落地方向之一。多重利好催化下，机器人产业有望成为新风口！机器人领域尚处于“从0到1”的发展阶段，具备较强的中长期投资逻辑。马斯克曾经说过，预计未来人形机器人产量达100-200亿。有人会觉得这还很遥远，但2024年人形机器人量产在即，我有理由相信这个领域还有极大的发展空间，会涌现大量的宝贵机会。

工信部等15部门印发《“十四五”机器人产业发展规划》，到2025年机器人营业收入目标年均增长20%+。根据IDC预计，2027年智能机器人产业在中国的市场规模有望达到1.6万亿元，机器人有望成为下一个万亿级别的风口。

总的来看，当前机器人板块明确获政策支持，有望缩短技术迭代周期，加速产业链形成。机器人板块，短期来看景气度跟随经济修复情况，长期成长空间来自于制造业自动化&智能化的渗透率提升以及服务机器人市场空间的拓展。当前估值水平位于合理区间，建议投资者采用长期配置的理念，获得较好的投资回报，但同时需要注意系统性风险带来的指数波动率提升。

AI技术的进步不亚于智能手机的创新，其行情持续时间或以年计，当前正处于由AI创新所引领的新一轮产业革命的起点，新一波投资黄金期已经开启。对于普通投资者来说，面对这么大的行业趋势，通过选择一只人工智能主题的基金来分享未来的发展红利，或许不失为一个聪明的选择。

对于我们普通投资者而言，人工智能产业链具备较强的科技创新属性，研究的门槛相对较高，且行业内部分化严重，投资难度较大，如果看好人工智能产业未来的技术突破与商业化价值，借道博时中证机器人指数A/C类(018094/018095)投资这一强科技属性赛道或是不错的选择。基金聚焦机器人，看好这只产品能够为投资者带来满意的收益及体验。

博时中证机器人指数C在本轮反弹中也是极为强势，近1月以来获得了14.81%的收益回报，在同类基金中排名前列，是布局AI+机器人赛道的好选择。

AI技术不断突破背景下，人形机器人未来发展空间广阔。AI主题接下来最利好的或许就是机器人板块了，对于机器人板块来讲，前期调整带来的低估值优势正吸引主力资金重新回场，机器人或能成为2024年的一匹黑马。同时可以考虑采取定投的方式入场，既可以分摊成本，又能平滑风险，而且目前的交易性价比还可以，我认为现在正是上车的好机会。@博时基金